- El dólar se vende en 17.36 unidades
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.28% o 4.9 centavos, cotizando alrededor de 17.36 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.2902 y un máximo de 17.3729 pesos por dólar. La depreciación del peso mexicano esta mañana se debe a dos factores.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.28 y 17.48 pesos por dólar.
1. Persiste el nerviosismo por la guerra en Oriente Medio. La depreciación del peso ocurre a la par del fortalecimiento del dólar de 0.15% de acuerdo con el índice ponderado. De acuerdo con medios, el Líder Supremo de Irán ha indicado que el uranio enriquecido de grado armamentístico no debe salir del país, algo que ha solicitado Estados Unidos durante las negociaciones de paz.
Esta mañana también hay noticias positivas, pues circula en medios que Irán está revisando una propuesta de Estados Unidos, lo que eleva la probabilidad de que se alcance un acuerdo. Esta última noticia no ha generado optimismo en el mercado pues no se ha especificado la fuente y no se ha confirmado de manera oficial.
2. El panorama de riesgos internos de México se ha deteriorado:
• La agencia calificadora Moody’s recortó la calificación crediticia de la deuda soberana de México de Baa2 a Baa3, ubicándola en el último escalón con grado de inversión. La perspectiva de la deuda se ajustó de negativa a estable, por lo que no se esperan recortes adicionales inmediatos de la calificación. Con esto, 2 de las 3 principales calificadoras mantienen la calificación crediticia de México a un escalón de perder grado de inversión (Moody’s y Fitch Ratings), mientras que S&P Global mantiene la calificación a dos escalones, aunque con perspectiva negativa, por lo que podría ser la siguiente calificadora en realizar un recorte. De acuerdo con el comunicado de Moody’s, el recorte de la calificación refleja el deterioro de la posición fiscal de México y esperan que persista, debido al gasto rígido, la estrecha base contributiva y el apoyo sostenido a Pemex, que limitan la capacidad del gobierno para estabilizar la deuda y el entorno de bajo crecimiento económico.
A pesar de que el mercado ya esperaba un ajuste a la baja de la calificación crediticia, eleva la probabilidad de que la deuda soberana del país pierda su grado de inversión si no se toman medidas correctivas en 2026 y 2027.
La calificación crediticia es relevante, pues los inversionistas la toman como una señal del nivel de riesgo. Perder el grado de inversión implicaría mayores costos de financiamiento para personas, empresas y gobierno, lo que derivaría en un mayor deterioro de la economía de México. Para evitar más recortes, el gobierno de México debe priorizar el gasto en infraestructura, no anunciar más programas sociales e incentivar el crecimiento económico reduciendo la incertidumbre.
• En Estados Unidos Donald Trump emitió una orden ejecutiva de “Restauración de la integridad del sistema financiero de Estados Unidos”. Destaca que, en 90 días, el Departamento del Tesoro propondrá modificaciones a las regulaciones de la Ley de Secreto Bancario, destacando que se pretende otorgar a las instituciones financieras la facultad de exigir pruebas de estatus migratorio y autorización de trabajo vigente como parte de sus protocolos de conocimiento del cliente.
Es probable que haya un incremento en el envío de remesas a México adelantándose a cualquier medida, antes de que se cumpla el plazo de 90 días que tiene el Tesoro. Sin embargo, de septiembre en adelante, las remesas empezarían a caer. Se estima que esta caída podría ser de entre el 10% y 20% de las remesas, que implicaría un riesgo para el consumo y el crecimiento económico de México. Es importante recordar que las remesas representan alrededor del 3.5% del PIB y 5% del consumo, por lo que una caída de las remesas del 20% implicaría un impacto sobre el PIB de 0.7%. Suponiendo que las medidas se aplican a partir de septiembre, implicaría un freno sobre la economía de 0.23 puntos porcentuales. Si se estima que la economía crecerá 1.0%, el crecimiento estimado bajaría a 0.77%. No obstante, el impacto de la medida dependerá de que tan estricta sea su aplicación.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el won surcoreano con 0.81%, el florín húngaro con 0.59%, el rand sudafricano con 0.53%, el real brasileño con 0.46%, el shekel israelí con 0.34% y el dólar australiano con 0.34%. Las únicas divisas apreciadas hoy son: la rupia india con 0.65%, el rublo ruso con 0.49%, la corona noruega con 0.27%, el ringgit de Malasia con 0.25% y el dólar taiwanés con 0.17%.
En el mercado de materias primas de nuevo se observan avances en los precios de los energéticos:
• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 100.56 dólares por barril, con un alza de 2.34%. Esto como parte de un rebote, luego de que ayer cayó 5.66%, hilando dos sesiones de contracción. Así, con respecto al inicio de la guerra, el WTI acumula una ganancia de 52.01%.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 106.96 dólares por barril, con una ganancia de 1.85%. Esto sucede tras haber caído 5.63% en la sesión anterior, acumulando dos sesiones seguidas a la baja. El precio del Brent se mantiene elevado, pues suma un avance de 49.38% frente al 27 de febrero.
• El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 3.02 dólares por millón de BTU, con un avance de 0.50%, luego de que ayer se contrajo 3.53%. Con esto, el gas en Estados Unidos ha ganado en siete de las últimas nueve sesiones, acumulando un avance de 9.50% en ese periodo. A pesar de ello, con respecto al inicio de la guerra, este commodity muestra un rezago de 1.27%.
• El gas natural en Europa cotiza en 50.14 euros por MWh, con un avance de 1.45%, rebotando del descenso que registró ayer (-4.61%). Así, el gas en Europa ha ganado en nueve de las últimas diez sesiones y su precio se mantiene muy elevado, pues con respecto al 27 de febrero acumula un avance de 60.58%.
Por el contrario, los metales preciosos inician la sesión con pérdidas generalizadas. El oro cotiza en 4,507 dólares por onza, con un retroceso de 0.81%. A la par, la plata cotiza en 74.68 dólares por onza, con un retroceso de 1.60%.
Resultados mixtos en mercado de capitales
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, destacó el Kospi surcoreano que ganó 8.42%, siendo la cuarta mayor ganancia en registro para el índice. Asimismo, el Nikkei japonés ganó 3.14%, rompiendo una racha de 5 sesiones de pérdidas. El alza se debe a la publicación de los resultados trimestrales de Nvidia el día de ayer tras el cierre, en donde destacó un incremento en las ventas del 85% respecto al año anterior. No obstante, el Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 1.03%, mientras que el CSI 300 de Shanghái perdió 1.39%.
En Europa y Estados Unidos, se observan pérdidas generalizadas. La diferencia con la bolsa asiática se explica por la percepción de los inversionistas sobre cuál es el principal reto en la expansión de la inteligencia artificial. Actualmente, el mercado considera que la mayor limitante está en la producción de memoria y componentes tecnológicos, segmentos en los que predominan empresas asiáticas. Por ello, gran parte del gasto de capital destinado al desarrollo de infraestructura para inteligencia artificial está beneficiando principalmente a compañías de Asia, impulsando el desempeño de sus mercados accionarios frente a Estados Unidos. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.28%, luego de 3 sesiones de ganancias. El DAX alemán muestra una caída de 0.73%, el CAC 40 francés cae 0.61% y el FTSE 100 de Londres pierde 0.39%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.26%, el Nasdaq Composite cae 0.50% y el S&P 500 pierde 0.32%.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 2.9 puntos base a 4.61%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.62% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4039 a 1 mes, 17.6345 a 6 meses y 17.9318 pesos por dólar a un año.
