- En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.56 y 18.76 pesos por dólar
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.26% o 4.7 centavos, cotizando alrededor de 18.62 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5446 y un máximo de 18.6359 pesos por dólar. La depreciación del peso ocurre a la par de un fortalecimiento del dólar de 0.13%, de acuerdo con el índice ponderado y se debe principalmente a cautela en anticipación a:
1. Mañana a las 12:00 horas será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, en donde se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto mantenga la tasa de interés sin cambios. A pesar de esto, el mercado estará atento a los comentarios del presidente Kevin Warsh, para evaluar la probabilidad de un incremento de la tasa de interés en el anuncio del 9 de diciembre. Por ahora el mercado asigna una probabilidad de 81% de un incremento adicional de la tasa de interés antes de que termine el año.
2. El jueves en Estados Unidos se publica el crecimiento económico del tercer trimestre, el cual se estima en 2.6% trimestral anualizado (0.7% trimestral, como se calcula en México) y 1.9% anual. Por su parte, el viernes se publicará en México la estimación oportuna del PIB del tercer trimestre, para el cual se estima un crecimiento de 0.9% trimestral y 2.9% anual.
3. El martes 3 de noviembre, se celebrarán las elecciones intermedias en Estados Unidos, en las que se renovarán la totalidad de los 435 escaños de la Cámara de Representantes, 35 de los 100 asientos del Senado y 39 gubernaturas. Actualmente, el Partido Republicano mantiene el control del Congreso con 220 representantes y 53 senadores. En las encuestas más recientes se muestra una ventaja de 8.2 puntos porcentuales para el Partido Demócrata sobre los republicanos, la mayor en registro y superior al margen de 4.4 puntos observado antes del inicio del conflicto, por lo que es altamente probable que se debilite la posición en el Congreso y en las gubernaturas del Partido Republicano.
El deterioro en el entorno político también se refleja en la tasa de desaprobación de Donald Trump, que aumentó de 54.6% antes del inicio de la guerra a 60.4%, reflejando el desgaste provocado por la persistencia de las tensiones geopolíticas y sus efectos económicos. En conjunto, la combinación de una política comercial más agresiva, las medidas migratorias, el conflicto con Irán y el resurgimiento de presiones inflacionarias ha debilitado la posición política de la administración. De concretarse la pérdida de una o ambas cámaras del Congreso, Trump enfrentaría un escenario de gobierno dividido durante los últimos dos años de su mandato, lo que dificultaría la aprobación de nuevas iniciativas fiscales.
Además de la Reserva Federal, otros bancos centrales darán su anuncio de política monetaria. Hoy por la tarde serán los anuncios de política monetaria de Chile y Nueva Zelanda, mientras que mañana, además de la Reserva Federal, será la decisión del Banco de Canadá. Por su parte, el jueves serán los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo y el Banco de Japón. Las decisiones y comentarios podrían llevar a ajustes en expectativas de tasas de interés a nivel global, lo que tiende a ocasionar ajustes en portafolios de inversión y mayor volatilidad en los mercados financieros. Para México, persiste el riesgo de presiones al alza para el tipo de cambio, ante la expectativa de un menor diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos, lo que ha ocasionado el desmantelamiento gradual de posiciones de carry trade.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el real brasileño con 1.41%, el shekel israelí con 0.92%, el dólar neozelandés con 0.42%, el peso chileno con 0.42%, la corona sueca con 0.25% y el dólar australiano con 0.23%. Las divisas más depreciadas hoy son: el peso mexicano con 0.26%, la corona checa con 0.21%, el yen japonés con 0.20%, el euro con 0.20%, el florín húngaro con 0.19% y la corona danesa con 0.19%. La posición del peso mexicano como la divisa más depreciada al comienzo de la sesión, confirma que la apreciación observada al comienzo de la semana fue principalmente por el resultado de las elecciones en Brasil y un ajuste del riesgo relativo entre ambos países, pero no se trató de un cambio de tendencia para el peso mexicano.
Debido a la cautela, en el mercado de bonos se observan pocos cambios en las tasas de interés de los instrumentos del Tesoro. El rendimiento de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.2 puntos base, ubicándose alrededor de 4.99%. Por su parte, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años disminuye 0.8 puntos base, ubicándose alrededor de 5.30%.
Las materias primas de energía comienzan la sesión presionadas a la baja, pues la expectativa de que las conversaciones de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán sigue aumentando. Hoy por la mañana, el líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, reiteró que, para comenzar las pláticas de un acuerdo de paz, Estados Unidos primero debería retirar el bloqueo naval contra ese país. A su vez, el mandatario dio a conocer que Irán debería manejar el estrecho de Ormuz, por lo que sería importante fortalecer sus relaciones con los países vecinos basadas en sus intereses mutuos. Khamenei declaró que el estado actual del conflicto no es “ni de guerra, ni de paz”. En este contexto:
• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 100.88 dólares por barril, con un descenso de 0.86% e hilando dos jornadas a la baja. Frente al 27 de febrero, el WTI acumula un avance de 50.52%.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 114.98 dólares por barril, con una contracción de 0.72%, su segunda jornada consecutiva de pérdidas. Con respecto al 27 de febrero, suma un aumento de 58.68%.
• El gas natural en Europa cotiza en 94.55 euros por MWh, con un declive de 2.20%. Así, esta materia prima interrumpe una racha de cuatro jornadas seguidas de ganancias. Desde que empezó la guerra, el precio del gas en Europa ha subido 195.97%.
• El gas natural en Estados Unidos comienza la sesión cotizando en 2.66 dólares por millón de BTU, con un avance de 2.27%. No obstante, esto ocurre como parte de una corrección al alza, luego de que en las últimas siete jornadas sumó una caída de 19.59%. Así, frente al 27 de febrero, esta materia prima mantiene un rezago de 7.21%.
Resultados mixtos en mercado de capitales
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una ganancia de 1.73%, luego de 3 sesiones de pérdidas. El Hang Seng de Hong Kong cayó 0.73% y el CSI 300 de Shanghái mostró una pérdida de 1.32%. En Europa, el STOXX 600 registra un avance de 0.14%, el DAX alemán muestra una ganancia de 0.38%, el CAC 40 francés avanza 0.47%, mientras que el FTSE 100 de Londres cae 0.77%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.29%, el Nasdaq Composite avanza 0.59% y el S&P 500 gana 0.37%.
En cuanto a los reportes trimestrales, Coca-Cola registró ingresos por 13,380 millones de dólares, un crecimiento anual de 7.4%, y una ganancia ajustada por acción de 0.91 dólares, superando las expectativas del mercado de 0.88 dólares. Por su parte, Boeing reportó ingresos por 24,188 millones de dólares, un crecimiento anual de 4%, y una pérdida ajustada por acción de 0.34 dólares, frente a la pérdida esperada de 0.25 dólares.
En cuanto a indicadores económicos, en Corea del Sur se publicó el PIB del tercer trimestre, que de acuerdo con cifras preliminares del Banco de Corea mostró un crecimiento trimestral de 1.0%, por encima del 0.8% esperado por el mercado y acelerándose desde el 0.6% del trimestre previo. A tasa anual, el crecimiento se ubicó en 3.4%, por encima del 3.1% estimado, aunque desacelerándose desde el 3.7% del segundo trimestre.
El crecimiento estuvo impulsado por las exportaciones, que aumentaron 2.3% ante el avance de los semiconductores y la maquinaria eléctrica, y por la inversión en equipo, que creció 4.1%, principalmente en maquinaria para la producción de semiconductores. En contraste, el consumo privado se contrajo 0.2%, ante un menor gasto en bienes como vehículos y electrodomésticos, así como en servicios. Por sectores, la manufactura creció 2.0%, impulsada por productos de cómputo, electrónicos y ópticos, mientras que los servicios avanzaron 0.2%.
Destaca que el ingreso nacional bruto real registró un incremento anual de 18.8%, el mayor en casi 49 años, ante el auge de los semiconductores. A diferencia del PIB, el ingreso nacional bruto captura el valor de producción generado por personas y empresas del país fuera del territorio. Cabe señalar que en septiembre las exportaciones surcoreanas alcanzaron un máximo histórico de 120,900 millones de dólares, con las ventas de semiconductores creciendo 262.8% anual.
En Estados Unidos se publicaron las nuevas órdenes de bienes duraderos preliminares para septiembre, registrando un crecimiento mensual de 1.8% y sumando cuatro meses consecutivos de incrementos. El avance de las nuevas órdenes se debió casi en su totalidad a las nuevas órdenes de equipo de transporte, que mostraron un crecimiento de 4.6% mensual, específicamente en aeronaves y sus partes, no relacionadas a equipo de defensa, con un incremento mensual de 28.4%, el mayor desde abril. Excluyendo el equipo de transporte, las nuevas órdenes de bienes duraderos registraron un crecimiento mensual de 0.5%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado (0.6%).
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 0.2 puntos base, ubicándose alrededor de 4.99%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.40% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6962 a 1 mes, 18.8799 a 6 meses y 19.1215 pesos por dólar a un año.
