- Dólar se cotiza en 17.39 pesos
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.29% o 3.5 centavos, cotizando alrededor de 17.39 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.4841 y un mínimo de 17.3850 pesos por dólar, no visto desde el 23 de julio. La apreciación del peso ocurre a la par de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.27%, de acuerdo con su índice ponderado.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.38 y 17.57 pesos por dólar.
El dólar cae ante la decisión de la Reserva Federal el día de ayer de mantener sin cambios la tasa de interés, ubicándola en un rango de 3.50% a 3.75% y reduciendo las expectativas de un incremento en la tasa de interés en septiembre. Aunque el comunicado reiteró el compromiso del Comité con la estabilidad de precios y tres miembros votaron a favor de aumentar la tasa en 25 puntos base, el mercado interpretó que la Reserva Federal optó por mantener una postura de espera.
Durante la conferencia de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, señaló que el incremento observado en los rendimientos de los bonos del Tesoro desde la reunión anterior ha contribuido a endurecer las condiciones financieras, sustituyendo parcialmente la necesidad de un aumento adicional en la tasa de referencia. En otras palabras, Warsh dio a entender que el mercado ya había realizado parte del trabajo de la Reserva Federal al elevar las tasas de interés de largo plazo, reduciendo la necesidad de actuar de inmediato mediante un incremento en la tasa objetivo. Esta interpretación llevó al mercado a disminuir sus expectativas de un alza en la siguiente reunión, presionando al dólar a la baja.
Actualmente, el mercado espera un incremento en la tasa de 25 puntos base hasta la decisión del 9 de diciembre, con lo que el proceso de endurecimiento monetario sería más gradual de lo anticipado. Lo anterior también se reflejó en el mercado de deuda. La curva de rendimientos mostró un comportamiento mixto. Por un lado, las tasas de corto plazo disminuyeron debido a la menor expectativa de un incremento inmediato en la tasa de referencia. Por otro, los rendimientos de largo plazo aumentaron, con la tasa del bono del Tesoro a 30 años alcanzando un máximo de 5.2423%, su mayor nivel desde el 10 de julio de 2007. Este comportamiento refleja que, si bien el mercado anticipa un menor ritmo de incrementos en la tasa de interés en el corto plazo, persisten preocupaciones sobre las presiones inflacionarias de mediano y largo plazo.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rand sudafricano con 0.83%, el dólar neozelandés con 0.74%, el won surcoreano con 0.73%, la corona sueca con 0.69%, el real brasileño con 0.64% y el peso chileno con 0.57%. Las únicas divisas más depreciadas hoy son: el dólar taiwanés con 0.29%, la rupia de Indonesia con 0.17%, el rublo ruso con 0.13%, la lira turca con 0.06%, la rupia india con 0.04% y el dólar de Hong Kong con 0.02%.
A pesar de la apreciación semanal del peso, no se descartan episodios de volatilidad y presiones al alza para el tipo de cambio en las próximas semanas, debido a que persisten riesgos importantes para el entorno financiero global. Entre ellos destaca la posibilidad de una mayor escalada del conflicto en Medio Oriente. Estados Unidos lanzó una nueva serie de ataques contra objetivos militares en Irán en respuesta al ataque iraní contra una base militar estadounidense en Jordania. A la par, Irán amplió sus ofensivas hacia otros países de la región, con ataques en Kuwait, mientras que embarcaciones de gas natural licuado fueron alcanzadas por drones en Egipto. Asimismo, continúan los ataques de los rebeldes hutíes, respaldados por Irán, contra embarcaciones comerciales en el Mar Rojo, incrementando los riesgos para el comercio marítimo y el suministro mundial de energía.
La escalada del conflicto mantiene elevadas las preocupaciones sobre el cierre parcial del estrecho de Ormuz. Aunque recientemente Catar reanudó algunos embarques de gas natural a través del estrecho, el tránsito marítimo sigue siendo limitado, mientras que Estados Unidos mantiene operaciones militares y un bloqueo dirigido a restringir las exportaciones petroleras iraníes. En este contexto, persiste el riesgo de nuevos incrementos en los precios internacionales de la energía, mayores presiones inflacionarias y un deterioro del apetito global por riesgo, factores que normalmente favorecen la demanda por activos refugio como el dólar estadounidense.
En Estados Unidos, el PIB mostró un crecimiento de 0.37% trimestral (como se calcula en México) y de 1.50% trimestral anualizado durante el segundo trimestre del año. El principal motor de la expansión fue el consumo privado, que avanzó 3.16% trimestral anualizado, su mayor crecimiento desde el tercer trimestre de 2025, impulsado en parte por el gasto asociado al Mundial de Fútbol. Al interior, destacó el consumo de bienes, que aumentó 5.25% trimestral anualizado, el mayor incremento desde el cuarto trimestre de 2024, mientras que el consumo de servicios creció 2.23%. En conjunto, el consumo privado aportó 2.12 puntos porcentuales al crecimiento del PIB.
Asimismo, la inversión fija bruta registró un crecimiento de 3.01% trimestral anualizado, contribuyendo con 0.53 puntos porcentuales al crecimiento económico. Este desempeño estuvo impulsado por la inversión en equipo, que aumentó 15.18% trimestral anualizado, ligando dos trimestres consecutivos con expansiones superiores al 15% y aportando 0.80 puntos porcentuales al PIB. Sin embargo, el efecto positivo de la inversión fue parcialmente contrarrestado por una reducción de 34.1 mil millones de dólares en los inventarios y por una caída de 5.01% trimestral anualizado en la inversión en estructuras.
Por otro lado, el gasto del gobierno se contrajo 0.80% trimestral anualizado, reflejando en parte el impacto de las devoluciones de aranceles. Asimismo, las exportaciones netas contribuyeron negativamente con 1.01 puntos porcentuales, debido a que las importaciones crecieron 11.49% trimestral anualizado, por encima del aumento de 4.53% observado en las exportaciones.
Con ello, a tasa anual el PIB mostró un crecimiento de 2.10%, desacelerándose respecto al 2.68% registrado en el primer trimestre. No obstante, la composición del crecimiento continúa reflejando una economía resiliente, sustentada principalmente en la fortaleza del consumo privado y la inversión en equipo, particularmente en sectores vinculados con la inteligencia artificial.
Asimismo, se publicó el índice de precios del consumo personal (PCE deflator) de Estados Unidos, el dato preferido para monitorear la inflación por parte de la Reserva Federal, mostró una caída mensual de 0.11% en junio, en línea con la expectativa del mercado, pero siendo la primera caída mensual desde abril del 2020. A tasa anual, se ubicó en 3.67%, cortando una racha de 3 meses al hilo de aceleraciones y siendo la menor inflación desde marzo. A pesar de esto, el dato se ubicó en línea con la expectativa del mercado. Por otro lado, el índice subyacente mostró una inflación mensual de 0.13%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.17%. A tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 3.29%, desacelerándose desde lo observado en mayo de 3.42%.
Por otro lado, en el segundo trimestre del 2026, el PIB preliminar de la Eurozona creció 0.44% trimestral, hilando 4 trimestres de crecimiento a tasa trimestral. A tasa anual, el PIB del segundo trimestre registró un crecimiento de 1.00%, cortando una racha de cinco trimestres al hilo de desaceleración y superando la expectativa del mercado (0.7%).
El PIB de Alemania mostró un crecimiento trimestral de 0.2%, desacelerándose frente al 0.4% registrado el trimestre anterior. De acuerdo con la Oficina Federal de Estadísticas (Destatis), el crecimiento trimestral obedeció al buen desempeño de las exportaciones. Por el contrario, la formación bruta de capital fijo se contrajo. A tasa anual, el PIB de Alemania mostró un crecimiento de 0.9%, hilando siete trimestres al alza. Con esto, el PIB de Alemania se aceleró por segundo trimestre consecutivo y registró su mayor aumento desde el tercer trimestre del 2022, evidencia de que la actividad económica de ese país está repuntando. Al ser cifras preliminares, Destatis no brinda mayor detalle del crecimiento al interior del PIB; la próxima publicación será el 25 de agosto, en la que se presentarán los resultados con mayor detalle.
En Francia, el PIB del segundo trimestre del 2026 creció 0.2% trimestral, luego de haber caído 0.1% el trimestre previo. A tasa trimestral, destacó el consumo de los hogares que repuntó 0.2% y el gasto público, que creció 0.4%. A la par, la balanza comercial tuvo un impacto positivo sobre el PIB, pues las exportaciones rebotaron 2.6% trimestral, mientras que las importaciones solamente crecieron 0.8%. A tasa anual, el PIB creció 0.73%, desacelerándose ligeramente frente al trimestre anterior (0.82%).
El PIB de Italia registró un crecimiento trimestral de 0.2%. De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística de Italia (Istat), el crecimiento obedeció al incremento del valor agregado en los servicios, mientras que la agricultura y la producción industrial se contrajeron. Por el lado de la demanda, de acuerdo con Istat desaceleración económica fue consecuencia de una caída en las exportaciones netas, que tuvieron una contribución negativa en el crecimiento económico. A tasa anual el PIB del segundo trimestre del 2026 de Italia creció 1.0%.
En España, el PIB mostró un crecimiento trimestral de 0.7%, acelerándose frente al 0.60% registrado en el primer trimestre del 2026. Al interior, el consumo de los hogares creció 0.7%, mientras que el consumo del gobierno creció 0.3%. Por su parte, la formación bruta de capital fijo aumentó 0.5%. Analizando la balanza comercial, destacó que las exportaciones aumentaron 0.8% trimestral, mientras que las importaciones solamente registraron un crecimiento de 0.6%. A tasa anual, el PIB creció 2.7%, manteniendo ese ritmo de crecimiento por cuarto trimestre seguido. Al interior, destacó la formación bruta de capital fijo, con un crecimiento anual de 4.7%. Seguido estuvo el consumo doméstico, con un crecimiento de 3.1% anual. Finalmente, las exportaciones se desaceleraron, registrando un crecimiento de 0.3% anual, mientras que las importaciones aumentaron de 2.1% anual.
Con información de Eurostat, el resto de los países de la Eurozona que hoy reportaron sus cifras preliminares de crecimiento económico para el segundo trimestre del 2026 fueron:
– Estonia. El PIB del segundo trimestre creció 0.42% trimestral. A tasa anual, el PIB creció 2.10%.
– Lituania. El PIB del segundo trimestre creció a tasa trimestral 1.68%. A tasa anual, el PIB creció 3.80%.
– Países Bajos. El PIB del segundo trimestre creció 0.41% trimestral. A tasa anual, el PIB aumentó 1.50%.
– Austria. El PIB del segundo trimestre mostró un nulo crecimiento de 0.01% trimestral. A tasa anual, el PIB creció 1.81%.
– Finlandia. El PIB del segundo trimestre creció de 0.90%. A tasa anual, el PIB registró un alza de 2.19%.
En cuanto a decisiones de política monetaria, en el Reino Unido, el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia en 3.75%, decisión que estuvo en línea con las expectativas del mercado. La decisión fue aprobada por una votación de 6 miembros a favor y 3 en contra, siendo estos últimos partidarios de incrementar la tasa en 25 puntos base, reflejando que al interior del comité aún existe preocupación por los riesgos inflacionarios. No obstante, la mayoría de los miembros consideró apropiado mantener una postura de espera, ante la incertidumbre generada por el conflicto en Medio Oriente y las señales de moderación de las presiones inflacionarias internas.
En su comunicado, el Banco de Inglaterra señaló que existen señales claras de desaceleración en la inflación doméstica, particularmente en el mercado laboral, donde el crecimiento de los salarios y las vacantes continúan moderándose. Asimismo, indicó que hasta el momento existe poca evidencia de efectos de segundo orden derivados del incremento reciente en los precios de la energía, aunque advirtió que aún es prematuro concluir que dichos riesgos han desaparecido. En ese sentido, reiteró que está preparado para ajustar la política monetaria si la inflación muestra señales de persistencia.
El banco central también presentó distintos escenarios para la inflación, resaltando que el principal riesgo continúa siendo la evolución del conflicto en Medio Oriente. En su escenario central, estima que la inflación alcanzará un máximo cercano a 3.2% hacia finales de este año antes de converger nuevamente al objetivo de 2% durante 2027. Sin embargo, en un escenario adverso, en el que el precio del petróleo permanezca por encima de 100 dólares por barril y el gas natural continúe elevado, la inflación podría aumentar hasta 4.5% durante el segundo trimestre de 2027. Por el contrario, una resolución más rápida del conflicto permitiría limitar el repunte inflacionario y facilitar el regreso de la inflación hacia el objetivo.
Ganancia en mercado de capitales
El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, luego de las pérdidas observadas durante la sesión de ayer. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 0.71%, luego de 2 sesiones de fuertes caídas. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 0.20%. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.71%, ganando en 4 de las últimas 5 sesiones. El DAX alemán muestra un avance de 0.18%, el CAC 40 francés gana 0.99% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.36%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.37%, el Nasdaq Composite avanza 1.66% y el S&P 500 muestra un avance de 0.62%.
En el mercado de commodities, los energéticos empiezan la sesión con pérdidas. El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 84.09 dólares por barril, con un descenso de 0.44%. Esto sucede luego de que ayer ganó 6.56%. Con respecto al inicio de la guerra, este commodity mantiene un avance de 25.47%.
A la par, el gas natural en Europa cotiza en 59.25 euros por MWh, con una caída de 1.94%, tras haber avanzado 4.65% en la jornada anterior. Frente al 27 de febrero, esta materia prima sostiene una ganancia de 85.38%.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años disminuye 0.2 puntos base a 4.67%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.63% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4338 a 1 mes, 17.6457 a 6 meses y 17.9062 pesos por dólar a un año.
