- La elevada incertidumbre frenará proyectos de inversión y limitará el crecimiento económico
Clase Turista
Con los aranceles generales del 25% a las importaciones desde México y Canadá apicados a la medianoche de este martes, las medidas impuestas a México y Canadá, en la práctica no hay tratado de libre comercio entre los tres países, lo que traerá consigo incertidumbre sobre el futuro de la relación comercial de México con sus vecinos del norte.
La depreciación del peso, que suma 34.6 centavos en cuatro sesions consecutivas, compensa muy parcialmente el arancel, por lo que se espera una afectación económica, con caídas en las exportaciones, pérdidas de empleo, salidas de inversión extranjera directa y caídas en el PIB.
El arancel implica un deterioro significativo de la relación comercial con Estados Unidos y no se puede descartar que Donald Trump quiera seguir subiendo el arancel.
Grupo Financiero Base señaló que con el arancel es muy probable que México caiga en recesión, por la alta dependencia de las exportaciones a Estados Unidos. Cabe recordar que el 83% de las exportaciones de México se dirigen a Estados Unidos y el 26.7% del PIB depende de estas exportaciones.
La elevada incertidumbre frenará proyectos de inversión y limitará el crecimiento económico de México. En este contexto, hace dos semanas el Banco de México recortó su expectativa de crecimiento para 2025 de 1.2% a 0.6% anual, con un intervalo de variación de -0.2% a 1.4%. Por su parte, en la Encuesta sobre la Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector privado elaborada por el Banco de México, destacó la revisión a la baja en la expectativa de crecimiento del PIB, que pasó de 1.00% en enero a 0.81% en febrero, siendo el tercer mes consecutivo de recortes a la expectativa.
Grupo Financiero BASE espera que el PIB muestre un crecimiento del 0.8% en 2025, asumiendo que los aranceles serán de muy corta duración. No obstante, de mantenerse los aranceles durante el año, el PIB de México podría caer alrededor del 4% en 2025.
De permanecer los aranceles anunciados, es probable que las estadísticas a partir de marzo comiencen a reflejar su impacto sobre la actividad económica, principalmente en las cifras de la balanza comercial e inversión. También es probable que se observe un desplome de la inversión extranjera directa y no se descarta que puedan registrarse periodos de desinversión en los próximos trimestres. A la par del impacto en las exportaciones e importaciones, también se espera un mayor deterioro del mercado laboral, lo que afectará directamente al consumo privado.
Canadá responde
Con la entrada en vigor de los aranceles de Estados Unidos, el gobierno de Canadá ha respondido con represalias, iniciado una guerra comercial en América del Norte al imponer aranceles de hasta 25% a 155 mil millones de dólares canadienses (cerca de 107.04 millones de dólares estadounidenses) a las importaciones provenientes de Estados Unidos. Los aranceles sobre 30 mil millones de importaciones entrarán en vigor de forma inmediata, mientras que el resto entrará en vigor en 21 días.
China impone aranceles de 15% a pollo, trigo, maíz y algodón de EU
Por su parte, China anunció aranceles sobre un grupo de importaciones de Estados Unidos. De acuerdo con el Ministerio de Finanzas, los aranceles serán del 15% sobre el pollo, trigo, maíz y algodón. También se impondrá un arancel del 10% en productos lácteos, puerco, carne, productos del mar y granos como la soya y el sorgo. Los aranceles serán sobre cerca de 21 mil millones de dólares de importaciones provenientes de Estados Unidos y entrarán en vigor el 10 de marzo.
El gobierno de China también anunció otras medidas no monetarias, al retirar permisos de importación de soya de tres empresas estadounidenses y prohibió las importaciones de madera desde Estados Unidos, argumentando la detección de plagas.
La amenaza de EU no ha terminado
La amenaza de aranceles de Estados Unidos no ha terminado. La siguiente semana, el miércoles 12, entran en vigor los aranceles del 25% al acero y aluminio, que serán adicionales a los aranceles generales ya implementados.
El 2 de abril entrarán aranceles a las importaciones de productos agrícolas y automóviles, aunque no se han especificado detalles. La imposición de aranceles a las importaciones automotrices, representan un alto riesgo para México, pues cerca de una tercera parte de las exportaciones mexicanas a Estados Unidos son de material de transporte, con las exportaciones solamente de automóviles para pasajeros representando el 9.1%.
Es probable que, con la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos, inicie una ola de noticias de empresas que decidan relocalizar su producción en ese país y la cancelación de anuncios de inversión en México.
Ayer se dio a conocer que Honda ha decidido producir su próxima generación del modelo Civic híbrido en Estados Unidos, en lugar de México, para evitar los aranceles del 25%. Inicialmente, Honda planeaba fabricar el Civic en México debido a los menores costos de producción. La nueva planta en Indiana comenzará a operar en mayo de 2028, con una producción estimada de 210,000 unidades al año. Honda ha mencionado que, en caso de que la producción en Indiana no logre satisfacer la demanda, realizará importaciones de países no afectados por los aranceles.
Afectaciones para EU
Para Estados Unidos también se espera afectación por el arancel. La inflación podría subir rápidamente a 3.5%, lo que limitaría a la Fed a seguir recortando la tasa de interés. Además, la cautela puede desacelerar el consumo y el crecimiento económico. De hecho, la Fed de Atlanta estima que en el primer trimestre el PIB de Estados Unidos podría caer.
