- A tasa anual, la inflación general se ubicó en 3.26%, su sexta quincena consecutiva por debajo del 4%
Clase Turista
Durante la primera quincena de agosto, la inflación general se ubicó en 0.10%, desacelerándose frente a la quincena anterior, aunque al comparar con periodos iguales, cortó una racha de dos quincenas en contracción. Al interior, sus dos componentes registraron un comportamiento mixto:
Por un lado, la inflación subyacente se ubicó en apenas 0.08% quincenal, su segunda quincena al hilo de desaceleración.
Además, al comparar con periodos iguales es la más baja desde el 2009. Al interior, la inflación de sus dos rubros se desaceleró frente a la quincena previa. La inflación de mercancías se ubicó en 0.07%, la más baja para un periodo igual desde el 2011. Esto respondió principalmente a la inflación de las mercancías no alimenticias que se ubicó en apenas 0.01%, cortando una racha de dos quincenas seguidas de aceleración. Por el contrario, la inflación de mercancías alimenticias se aceleró a 0.14%, luego de mostrar desaceleración en las dos quincenas anteriores. A pesar de ello, al comparar con periodos iguales, esta es su inflación más baja desde 2023. En esta misma línea, la inflación de servicios se ubicó en 0.09% quincenal, su segunda quincena al hilo de desaceleración y, al comparar con periodos iguales, es la más baja desde el 2024. Al interior destacó que la inflación de otros servicios se contrajo 0.03% quincenal, su tercer descenso consecutivo para una primera quincena de agosto. A la par, la inflación de vivienda se desaceleró a 0.11%, siendo la más baja en lo que va del año y la menor desde el 2023 al comparar con periodos iguales. Únicamente la inflación de servicios de educación se aceleró, ubicándose en 0.79%. Este incremento responde a un efecto estacional, pues sucede previo al comienzo del ciclo escolar.
Por otro lado, la inflación no subyacente se ubicó en 0.18% quincenal, su segunda quincena seguida al alza, tras haber caído de la primera quincena de abril a la primera quincena de julio. Comparando con periodos iguales, es la más alta desde el 2023. Al interior, sus dos rubros registraron aceleración. Por una parte, la inflación de productos agropecuarios se aceleró por segunda quincena al hilo, ubicándose en 0.39%, luego de haberse contraído de la segunda quincena de abril a la primera quincena de julio. Esto respondió a la inflación de productos pecuarios, que se aceleró a 0.66%, la más alta para un periodo igual desde el 2014. Por el contrario, la inflación de frutas y verduras se desaceleró a 0.01%. Por su parte, la inflación de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se ubicó en 0.02%, rebotando desde la contracción de la quincena anterior (-0.02%), pero siendo la más baja para un periodo igual desde el 2021. La baja inflación de este componente obedeció a la inflación de energéticos, que se contrajo 0.34%, cayendo en cuatro de las últimas cinco quincenas y siendo la menor para una primera quincena de agosto desde el 2021. Finalmente, la inflación de tarifas autorizadas por el gobierno se aceleró a 0.60% y preocupa que sea la más alta desde el 2020 en su comparativa con periodos iguales.
A tasa anual, la inflación general se ubicó en 3.26%, su sexta quincena consecutiva por debajo del 4%. Esto responde principalmente a la baja inflación no subyacente, que se ubicó en 0.96%, su cuarta quincena al hilo por debajo del 1%. Asimismo, la inflación subyacente está colaborando en la desaceleración del componente general, pues se desaceleró a 3.93%, luego de dos quincenas estancada en 3.95%, su nivel más bajo desde la primera quincena de abril del 2025. Esto último es consistente con lo que parece ser un proceso de convergencia, pero hacia el 3.5%.
A pesar de lo anterior, la trayectoria de la inflación general debe ser tomada con cautela debido a que:
1. Luego de que la inflación general tocó un mínimo de 3.10% en la primera quincena de julio, se ha acelerado en las últimas dos quincenas ante mayores presiones sobre el componente no subyacente.
2. La inflación no subyacente hila dos quincenas seguidas de aceleración y actualmente (0.96%) está al borde de ubicarse nuevamente por encima del 1%. Además, con las renovadas presiones al alza sobre los precios internacionales de la energía, es probable que se observe un repunte de este rubro, lo que presionaría al alza nuevamente a la inflación general.
3. La inflación subyacente (3.93%) está mostrando un proceso de convergencia hacia el 3.5% anual. No obstante, su desaceleración hacia ese nivel ha sido muy gradual, luego de que se mantuvo por encima del 4% de la segunda quincena de mayo del 2025 a la primera quincena de junio del 2026. Por esto, un repunte del componente no subyacente, que no esté acompañado de una sustancial desaceleración de este rubro, podría llevar nuevamente a que la inflación general se ubique por encima del 4%.
Con esto, se espera que la inflación cierre el año en 4.0% y que el Banco de México mantenga sin cambios su tasa de interés el resto del año.
