- A tasa mensual sube 0.65% y en términos anuales alcanza 3.75%
- Es prácticamente nula la posibilidad de que la inflación alcance el objetivo de 3% en 2027
Clase Turista
La inflación al consumidor de México ataca mensual en octubre pasado correspondiente al mes de octubre se ubicó en 0.65%, su cuarto mes seguido de aceleración y la más alta para un mes de octubre desde el 2021.
Esto respondió a la aceleración de sus dos componentes.
Por un lado, la inflación no subyacente se ubicó en 1.75% mensual, acelerándose por tercer mes consecutivo y registrando la mayor tasa para un mes igual desde 2021. En su interior, el rubro de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se aceleró sustancialmente al ubicarse en 2.13% mensual, su mayor nivel para un mes igual desde 2023. Esto se debió al repunte mensual de los energéticos (3.49%), el más alto para un octubre desde 2023; aunque este avance se vio limitado por el rubro de tarifas autorizadas por el gobierno, cuya inflación cayó 0.06%, su mayor descenso en registro para este mes. Por su parte, la inflación del rubro de agropecuarios se desaceleró a 1.27% mensual, pero se mantiene alta. Esto obedeció a la desaceleración de la inflación en sus dos componentes. La inflación de productos pecuarios se ubicó en 0.46%, pero es la más alta para un mes igual desde el 2012. Además, regularmente en octubre los precios de los productos pecuarios suelen caer a tasa mensual, lo que sugiere que el sector aún está enfrentando presiones adicionales al alza. Finalmente, la inflación de frutas y verduras se desaceleró a 2.35% mensual, pero es la más alta para un mes igual desde el 2024.
Por otro lado, la inflación subyacente se ubicó en 0.34% mensual, su segundo mes al hilo al alza. Lo anterior se debió a que los servicios se aceleraron a 0.44% mensual, la inflación más alta para un mes igual desde el año 2000. Con ello, este componente cortó una racha de tres meses oscilando sobre el 0.25% mensual. Esto ocurrió ante la aceleración del componente de otros servicios, cuya inflación se ubicó en 0.69% luego de tres meses a la baja, siendo la más alta para un periodo igual desde el 2000. A su vez, la inflación de vivienda se aceleró a 0.25%; no obstante, desde julio se ha mantenido estable y es la más baja para un periodo igual desde 2024. La inflación de educación se mantuvo en 0.00%. Por su parte, la inflación de mercancías se aceleró a 0.22%, superando el umbral de 0.20% por primera vez desde abril y marcando la inflación más alta para un mes de octubre desde 2024. Al interior, sus dos rubros registraron aceleración: las mercancías alimenticias subieron a 0.24% mensual, pero al comparar con meses iguales, es la menor desde 2017, lo que sugiere que este ligero repunte no representa un foco de alerta. La inflación de mercancías no alimenticias se aceleró por segundo mes consecutivo al ubicarse en 0.21%, la más alta para un octubre desde 2022.
A tasa anual, la inflación general se ubicó en 3.75%. A pesar de que desde mayo se ha mantenido por debajo del 4%, acumula tres meses consecutivos al alza, y preocupa que hacia el cierre del año e inicios de 2027 la inflación general podría ubicarse por encima del 4%. En octubre, el componente subyacente se aceleró a 3.80% después de 8 meses consecutivos de desaceleración, mientras que el componente no subyacente se aceleró por tercer mes consecutivo para ubicarse en 3.59%, su mayor nivel desde abril.
A la vez, la aceleración de la inflación subyacente (3.80%) preocupa, pues tanto las mercancías (3.25%) como los servicios (4.32%) registraron alzas. Las mercancías no alimenticias presentan un foco de alerta, ya que en octubre avanzaron 2.15% anual, en medio de un proceso de depreciación del peso, por lo que las presiones inflacionarias sobre este componente podrían acentuarse en los siguientes meses. Desde el 4 de septiembre, cuando el tipo de cambio tocó un mínimo de 16.86 pesos por dólar, hasta el día de hoy, el peso registra una depreciación de 10.40%.
Con esto, la probabilidad de que la inflación regrese al 3.0% objetivo en 2027, es prácticamente nula.
Además, la tasa de interés real se ubica en terreno neutral, en donde no se combate activamente a la inflación.
TAMBIÉN. AUMENTA LA INFLACION AL PRODUCTOR
Por otro lado, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) registró un crecimiento mensual de 1.75% en octubre, acelerándose con respecto al crecimiento de 1.37% registrado en septiembre. A tasa anual, el índice se aceleró de 4.05% en septiembre a 5.60% en octubre, manteniéndose en terreno positivo por 39 meses consecutivos. Excluyendo el petróleo, el INPP mostró una tasa de inflación mensual positiva de 1.63%, cifra inferior a la observada para el INPP general, que creció 1.75%. La tasa anual del INPP sin petróleo se aceleró de 3.36% en septiembre a 4.61% en octubre, por debajo del INPP total (5.60%). Lo anterior debido al aumento en los precios del petróleo, impulsado por el conflicto en Medio Oriente.
Al interior del indicador, se observaron crecimientos mensuales en dos de los tres grandes grupos de actividad económica: las actividades secundarias crecieron 2.17% mensual, acelerándose con respecto al mes anterior, y el índice de precios de las actividades terciarias registró un incremento de 1.21%, hilando nueve meses en terreno positivo; por su parte, las actividades primarias registraron una caída mensual de 0.47%.
En términos anuales, el INPP pasó a estar impulsado principalmente por las actividades secundarias, con una tasa de crecimiento anual de 6.08%, luego de que las actividades terciarias se mantuvieran como el grupo de mayor crecimiento durante 16 meses. En segundo lugar, se encuentran las actividades terciarias, con una tasa de crecimiento de 5.24%. Finalmente, las actividades primarias mostraron un crecimiento anual de 1.05%, subiendo por segundo mes después de una racha de diez meses consecutivos de caídas anuales.
