- En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.91 y 18.09 pesos por dólar
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.56% o 10.2 centavos, cotizando alrededor de 17.98 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.1006 y un mínimo de 17.9110 pesos por dólar, recuperándose por tercera sesión consecutiva, en las que acumula una apreciación de 32.6 centavos o 1.78%. La apreciación del peso ocurre a la par de una corrección a la baja del dólar de 0.18% de acuerdo con el índice ponderado. El retroceso del dólar y la apreciación del peso están respaldados en la disminución de los precios de energía en el mercado de materias primas, lo que modera el riesgo de presiones inflacionarias.
En el mercado de materias primas los precios de energía muestran pérdidas, debido a una perspectiva más favorable en torno a la oferta de crudo. Esto se debe a que los envíos petroleros a través del estrecho de Ormuz siguen aumentando, a pesar de que el conflicto entre Estados Unidos e Irán no ha cesado y los riesgos de cruzar por esa ruta persisten. Lo anterior ha llevado a que Kuwait eleve su producción petrolera, la cual, según el CEO de Kuwait Petroleum Corp., ya se ubica alrededor de 2 millones de barriles diarios, al 75% de los 2.6 millones de barriles diarios que se producían antes del inicio del conflicto.
A su vez, la petrolera árabe Saudi Aramco anunció un descuento de 5 dólares por barril a sus compradores de petróleo que se ubican en Asia, elevándolo desde los 2 dólares por barril anunciados el mes pasado. Este descuento también contribuye a la caída en los precios internacionales del petróleo. Dicho lo anterior:
• El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 87.15 dólares por barril, con un retroceso de 2.55%. Esta es su tercera jornada seguida a la baja, acumulando un descenso de 6.56% en ese periodo. Frente al 27 de febrero, esta materia prima mantiene un avance de 30.04%.
• El Brent empieza la sesión cotizando en 97.56 dólares por barril, con una caída de 2.75%. Con ello, el Brent hila cuatro jornadas de pérdidas, sumando un declive de 5.77% en ese periodo. Con respecto al 27 de febrero, este commodity acumula un aumento de 34.60%.
• La reciente contracción en los precios del petróleo también ha dado paso a una corrección a la baja en el precio del diésel en Estados Unidos. Ayer, el precio de este combustible se ubicó en 6.32 dólares por galón, cayendo 0.09% e hilando 14 jornadas consecutivas de pérdidas, acumulando un retroceso de 3.26% en ese periodo. Sin embargo, frente al 27 de febrero, el precio del diésel se ha elevado 68.04%. Cabe mencionar que en Estados Unidos continúan los esfuerzos del gobierno para seguir apoyando a reducir el precio del diésel. Por esto, ayer Donald Trump firmó una orden ejecutiva que aplaza el pago de impuestos federales al uso de diésel en carretera a finales del año, sin intereses ni sanciones. Si bien, esto no reduce directamente el precio del diésel, sí genera un ahorro momentáneo de 24.4 centavos de dólar por galón.
• Contrario a otros energéticos, el gas natural en Europa cotiza en 76.41 euros por MWh, con un avance de 3.94%. Este commodity ha ganado en cuatro de las últimas seis jornadas, acumulando un incremento de 6.02% en ese periodo. Además, desde que empezó la guerra, el precio del gas en Europa ha subido 130.73%.
Ante esto, en el mercado de deuda las tasas de los instrumentos del Tesoro muestran disminuciones en la sesión:
• La tasa de las notas de 5 años registra una baja de 3.6 puntos base, ubicándose en 5.02%, por debajo del máximo alcanzado la semana pasada de 5.1344%, no visto desde el 15 de junio del 2007.
• La tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 3.4 puntos base para ubicarse en 5.27%, luego de que ayer alcanzó un máximo de 5.3472%, no visto desde el 4 de abril del 2002.
• La tasa de los bonos del Tesoro a 20 años cae 1.9 puntos base a 5.69%, luego de que ayer alcanzó un máximo de 5.7466%, su mayor nivel desde que el Tesoro estadounidense reanudó las subastas de estos instrumentos en 2020.
• Finalmente, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años muestra una disminución de 1.7 puntos base a 5.64%, luego del máximo alcanzado el día de ayer de 5.7017%, no visto desde el 29 de mayo del 2002.
Es importante considerar que la apreciación del peso, el movimiento a la baja de los precios de energéticos y el ajuste de las tasas de los instrumentos del Tesoro, son resultado de una corrección a la baja, que normalmente ocurre cuando los fuertes movimientos de días previos propician cierres de posiciones en portafolios de inversión y un reposicionamiento en anticipación a movimientos futuros. Por este motivo, la recuperación observada por el peso mexicano y en el mercado de bonos no puede considerarse aún como un cambio de tendencia.
Esta mañana el mercado sigue esperando que la Reserva Federal vuelva a subir su tasa de interés en 25 puntos base el 9 de diciembre y que realice otro incremento de 25 puntos base el 17 de marzo del 2027 y un tercer incremento de 25 puntos base el 28 de julio. Ante esto, desde el mínimo del índice ponderado del dólar observado el 9 de septiembre a esta mañana, acumula un avance de 3.00%, ganando terreno frente a la mayoría de las divisas en ese periodo, con excepción del real brasileño que registró una fuerte apreciación ayer lunes y acumula un avance desde el 9 de septiembre de 2.82%, y del won surcoreano con un avance de 0.04%. Las divisas más depreciadas frente al dólar en el mismo periodo son: el peso mexicano con 6.27%, el zloty polaco con 4.57%, el peso chileno con 4.17%, la corona noruega con 4.10%, la corona sueca con 4.07% y el dólar neozelandés con 3.94%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso chileno con 0.84%, el florín húngaro con 0.69%, el rand sudafricano con 0.60%, el peso mexicano con 0.56%, el real brasileño con 0.55% y el zloty polaco con 0.52%. Las divisas más depreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.89%, la rupia india con 0.13%, el franco suizo con 0.11%, el yen japonés con 0.08%, la lira turca con 0.08% y el dólar taiwanés con 0.05%.
Ganancias en el mercado de capitales
El mercado de capitales muestra ganancias generalizadas a nivel global, debido a optimismo sobre el sector tecnológico, pues Nvidia liga 4 sesiones de avances y mantiene una capitalización de mercado de 5.75 billones de dólares. En cuanto a los índices de la sesión asiática, el Nikkei japonés registró un avance de 1.05%, ganando en 4 de las últimas 5 sesiones y cerrando en su mayor nivel desde el 22 de junio. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong mostró una ganancia de 1.00%. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.46%, ganando por tercera sesión al hilo. El DAX alemán muestra un avance de 0.47%, el CAC 40 francés gana 0.25% y el FTSE 100 de Londres avanza 0.18%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.52%, el Nasdaq Composite avanza 0.56% y el S&P 500 gana 0.44%.
En cuanto a indicadores económicos, en Estados Unidos, los datos de comercio correspondientes a agosto, en cifras ajustadas por estacionalidad, mostraron que las exportaciones crecieron 1.44% mensual, equivalente a 4,459 millones de dólares (mdd), cortando una racha de 3 meses al hilo de caídas. Por su parte, las importaciones registraron un mayor crecimiento de 4.26% mensual, equivalente a 17,204 mdd, siendo el mayor incremento desde noviembre del 2025. Con ello, la balanza comercial mostró un déficit de 105,572 mdd, aumentando 13.73% respecto a julio y ubicándose en su mayor nivel desde marzo del 2025.
En los primeros ocho meses del año, los principales socios comerciales de Estados Unidos fueron México, con una participación de 16.8% del comercio total, seguido de Canadá (12.5%), China (6.3%), Taiwán (5.6%) y Vietnam (4.6%). En conjunto, estos países representaron el 45.8% del comercio total de Estados Unidos. Destaca que México incrementó su participación respecto al 15.6% registrado durante todo el 2025, consolidándose como el principal socio comercial de Estados Unidos. Asimismo, Taiwán elevó su participación de 4.6% en el 2025 a 5.6% en los primeros ocho meses del 2026. En contraste, China continuó perdiendo relevancia, al pasar de representar el 7.4% del comercio total en el 2025 a 6.3% en los primeros ocho meses del presente año.
De enero a agosto, México se mantuvo como el principal proveedor de mercancías para Estados Unidos, con 419,344 mdd, el mayor monto registrado para un mismo periodo, representando el 17.36% de las importaciones totales estadounidenses. Canadá ocupó el segundo lugar con una participación de 11.16%, seguido por Taiwán con 7.74% y China con 7.60%.
Como resultado de lo anterior, México es el segundo país con el que Estados Unidos registró el mayor déficit comercial en el acumulado en el año, al representar el 20.09% del déficit total. Vietnam ocupó el primer lugar con 21.13% y Taiwán se mantuvo en el tercer lugar con 19.04%.
Finalmente, en agosto, Estados Unidos cobró un arancel efectivo promedio de 6.76%, es decir, por cada dólar de importaciones recibió, en promedio, 6.76 centavos por concepto de aranceles. Este porcentaje aumentó respecto al 6.36% observado en julio, el cual había sido su nivel más bajo desde que comenzaron a entrar en vigor los nuevos aranceles en marzo del 2025. En el mes, la recaudación por este concepto ascendió a 22,727 mdd.
Entre los 35 principales países de los que más importa Estados Unidos, China registró el arancel efectivo promedio más alto, con 22.04%, seguido de Camboya (19.76%), Turquía (14.48%), Indonesia (13.97%) y Brasil (11.73%). Por su parte, México se ubicó en la posición 28, con un arancel efectivo promedio de 3.19%, aumentando desde el 2.90% registrado en julio. Por su parte, destacó también Canadá que su arancel cobrado subió de 2.82% a 3.16% en agosto.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 3.4 puntos base para ubicarse en 5.27%, luego de que ayer alcanzó un máximo de 5.3472%, no visto desde el 4 de abril del 2002.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.84% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.0171 a 1 mes, 18.2125 a 6 meses y 18.4617 pesos por dólar a un año.
