- En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.16 y 18.36 pesos por dólar
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.59% o 10.7 centavos, cotizando alrededor de 18.20 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.3508 y un mínimo de 18.1344 pesos por dólar. A pesar de la apreciación, el peso acumula en la semana una depreciación de 51 centavos o 2.90%. La apreciación del peso esta mañana ocurre a la par de un retroceso del dólar de 0.24% de acuerdo con el índice ponderado, luego de que en Estados Unidos el reporte de empleo de septiembre mostró señales de debilidad en el mercado laboral, permitiendo al mercado especular que la Reserva Federal podría ser más cautelosa para seguir subiendo la tasa de interés. Lo anterior también permitió correcciones a la baja en las tasas de interés de los instrumentos del Tesoro.
La nómina no agrícola de septiembre mostró la creación de solo 29 mil posiciones laborales, de acuerdo con la encuesta de los establecimientos, muy por debajo de la expectativa del mercado de 90 mil posiciones laborales. Asimismo, los datos de los dos meses previos fueron revisados a la baja: en julio pasó de una creación de 21 mil a una destrucción de 10 mil, mientras que en agosto se revisó de 162 mil a 133 mil, siendo un total de 60 mil empleos revisados a la baja en estos dos meses.
La creación de empleo en el mes se debió principalmente al sector privado que registró una creación de 46 mil posiciones laborales. Al interior, destacó la creación en los subsectores servicios educativos y de salud (+20 mil), transporte (+18 mil) y construcción (+22 mil). Por su parte, los subsectores con mayores pérdidas fueron información (-10 mil), servicios profesionales y de negocios (-9 mil) y actividades financieras (-7 mil). En cuanto al sector público, mostró una destrucción de 17 mil posiciones laborales, sumando caídas en dos de los últimos tres meses.
Por su parte, la encuesta a los hogares registró un incremento de 406 mil en el número de empleados totales, sumando dos meses al alza. Cabe resaltar que el crecimiento en el número de empleados se observó principalmente en los trabajadores de medio tiempo que aumentaron en 205 mil, para ubicarse en 28.746 millones, su mayor nivel desde marzo. En cuanto a los trabajadores de tiempo completo se ubicaron en 134.376 millones, aumentando en 88 mil, luego de un fuerte incremento de 735 mil en el mes anterior.
Por otro lado, se observó un incremento en el número de desempleados de 78 mil, hilando dos meses al alza. Con esto, la tasa de desempleo subió de 4.1% en agosto a 4.2% en septiembre. Asimismo, destacó el incremento en la participación de la fuerza laboral de 61.6% a 61.8%, su mayor nivel desde mayo. En cuanto a la tasa de subocupación, que incluye a personas que trabajan medio tiempo y están dispuestas a trabajar más horas, se ubicó en 7.6%, su menor nivel desde enero del 2025. Cabe destacar que el empleo de personas de origen mexicano en Estados Unidos muestra una mejoría, al subir en 382 mil posiciones durante septiembre, aunque esto está en línea con lo esperado para el mes, pues se trata de series sin ajuste estacional. En el año, el empleo de este grupo demográfico muestra la creación de solamente 378 mil posiciones laborales, la más baja desde 2021 cuando se crearon 372 mil empleos y previo a ese año desde 2020, cuando se destruyeron 1.56 millones de empleos para este grupo. La baja creación de empleos en el año se debe a que persiste el miedo a deportaciones, ante la política migratoria de la administración de Trump.
Es poco probable que los oficiales de la Reserva Federal modifiquen su expectativa para la tasa de interés basándose solamente en el reporte de empleo de septiembre, y el movimiento observado hoy en el mercado de deuda, probablemente se trata de una oportunidad para una corrección de las tasas de interés, luego de alcanzar máximos en días previos:
• La tasa de las notas de 5 años registra una caída de 6.1 puntos base en la sesión ubicándose en 4.93%, luego de que el jueves alcanzó un máximo de 5.1344%, no visto desde el 15 de junio del 2007.
• La tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 6.5 puntos base, ubicándose en 5.18%. En la sesión del jueves alcanzó un máximo de 5.3402%, no visto desde el 4 de abril del 2002. En la semana acumula un avance de 1.5 puntos base.
• La tasa de los bonos del Tesoro a 20 años baja 5.1 puntos base, ubicándose en 5.60%. Ayer, la tasa alcanzó un nuevo máximo de 5.7310%, su mayor nivel desde que el Tesoro estadounidense reanudó las subastas de estos instrumentos en 2020. En la semana, la tasa acumula un avance de 5.2 puntos base.
• Finalmente, la tasa de los bonos del Tesoro a 30 años muestra una disminución de 4.9 puntos base, ubicándose en 5.60%. En la sesión del jueves alcanzó un máximo de 5.6900%, no visto desde el 28 de mayo del 2002. En la semana, la tasa acumula un avance de 5.1 puntos base.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el won surcoreano con 1.01%, el shekel israelí con 0.85%, el peso mexicano con 0.59%, el rublo ruso con 0.63%, el dólar australiano con 0.46% y el franco suizo con 0.44%. Las únicas divisas depreciadas hoy son: la lira turca con 0.10%, el dólar canadiense con 0.08%, el real brasileño con 0.07%, el peso argentino con 0.04% y el dólar de Hong Kong con 0.02%.
Es importante destacar que siguen las presiones al alza para la tasa de interés de bonos de Francia, con el vencimiento a 10 años subiendo 1.2 puntos base a 4.93% y alcanzando un máximo de 4.995%, su mayor nivel desde el 17 de julio del 2002. Asimismo, el diferencial frente al bund alemán del mismo plazo alcanzó 152 puntos base, por primera vez desde 2011. Cabe recordar que el mercado considera que el gobierno francés tiene pocas probabilidades de aprobar un presupuesto que permita la disminución del déficit fiscal.
Ganancias en mercado de capitales
El mercado de capitales muestra ganancias entre los principales índices bursátiles a nivel global, a excepción del Nikkei japonés, que registró una caída de 0.94%, luego de dos sesiones al alza. Por su parte, el Kospi surcoreano mostró un avance de 0.46%, sumando dos sesiones al alza. En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.85%, tras 3 sesiones a la baja. El DAX alemán muestra un avance de 1.31%, el CAC 40 francés gana 0.88% y el FTSE 100 de Londres crece 0.43%. Por otro lado, en Estados Unidos, el Dow Jones muestra un avance de 1.03%, el Nasdaq Composite gana 1.48% y el S&P 500 avanza 1.03%.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 6.5 puntos base, ubicándose en 5.18%. En la sesión del jueves alcanzó un máximo de 5.3402%, no visto desde el 4 de abril del 2002. En la semana acumula un avance de 1.5 puntos base.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.03% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.2290 a 1 mes, 18.4225 a 6 meses y 18.6868 pesos por dólar a un año.
