- En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 16.91 y 17.03 pesos por dólar
Clase turista
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.15% o 2.5 centavos, cotizando alrededor de 16.96 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.0046 y un mínimo de 16.9276 pesos por dólar. La apreciación del peso ocurre a la par de un debilitamiento del dólar, de 0.08% de acuerdo con el índice ponderado, luego de mostrar un avance de 0.32%. El dólar se debilitó tras la publicación de la inflación al consumidor en Estados Unidos y es resultado de un ajuste de posiciones, pues de hecho se ha fortalecido la especulación de que la Reserva Federal podría subir su tasa de interés el próximo 16 de septiembre.
En Estados Unidos, la inflación de agosto se ubicó en una tasa mensual de 0.40%, en línea con la expectativa del mercado. No obstante, a tasa anual, la inflación se ubicó en 3.40%, acelerándose desde el 3.36% observado en julio. Por su parte, la inflación subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 0.29% mensual, por encima de la expectativa del mercado de 0.21%. A tasa anual, la inflación subyacente se desaceleró a 2.45%, ubicándose ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 2.40%, pero siendo su menor nivel desde marzo del 2021. Después de la publicación de la inflación en Estados Unidos, la probabilidad de que la Reserva Federal suba la tasa de interés la siguiente semana subió de 72.5% a 90%. Cabe recordar que el Comité Federal de Mercado Abierto tiende a acomodarse a las expectativas del mercado e inclusive en el escenario de que la tasa de interés se mantuviera sin cambios, es altamente probable que sea una decisión muy dividida entre los miembros.
Al interior, destacó la alta inflación del sector energético que registró una inflación mensual de 2.10%, cortando 2 meses de caídas, lo que llevó a la inflación anual de este rubro a acelerarse de 14.73% a 16.28% en agosto, su mayor nivel desde mayo. Al interior, la gasolina registró una inflación mensual de 3.90%, contribuyendo en 0.14 puntos porcentuales de la inflación general de agosto, es decir, más de un tercio de la inflación total. Por su parte, los alimentos registraron una inflación mensual de 0.12%, llevando a tasa anual a desacelerarse a 2.67%, su menor nivel desde noviembre del 2025.
Dentro del componente subyacente, el sector servicios registró una inflación mensual de 0.33%, acelerándose desde lo observado en julio (0.23%) y siendo la mayor inflación desde abril. A tasa anual, la inflación de servicios se mantuvo sin cambios en 3.01%. Por otro lado, el componente de mercancías mostró una inflación mensual de 0.11%, desacelerándose desde el 0.20% observado en julio. No obstante, la inflación anual de mercancías se ubicó en 1.09%, acelerándose desde lo observado en julio de 0.87%. Cabe recordar que este componente es susceptible a reflejar el impacto de los aranceles. Sin embargo, la lectura de agosto sugiere que, hasta ahora, estos no están generando presiones significativas sobre los precios al consumidor, pues son los productores que han contenido los precios al reducir sus márgenes. La inflación al productor de mercancías, publicada ayer, fue de 5.05%.
La tasa de las notas del Tesoro a 2 años aumenta ligeramente en 0.8 puntos base (pb), alcanzando un máximo de 4.6551%, no visto desde el 5 de julio del 2024. Sin embargo, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años cae 4.1 pb, pero tocando más temprano un máximo de 4.9792%, no visto desde el 26 de octubre del 2023; mientras que el rendimiento del bono a 30 años disminuye 4.4 pb, pero alcanzando más temprano un máximo de 5.3880%, su mayor nivel desde el 13 de junio del 2007.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el yen japonés con 0.68%, el florín húngaro con 0.61%, el won surcoreano con 0.60%, el peso colombiano con 0.58%, el shekel israelí con 0.56% y el rand sudafricano con 0.55%. Las divisas más depreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.35%, el dólar taiwanés con 0.27%, el dólar canadiense con 0.25%, el franco suizo con 0.20%, la corona noruega con 0.18% y el ringgit de Malasia con 0.14%.
Las correcciones no se limitan al mercado de divisas y de dinero. En el mercado de capitales se observan ganancias entre los principales índices a nivel global, con la excepción de los índices de la sesión asiática que cerraron con pérdidas. El Nikkei japonés mostró una caída de 1.93%, cayendo en 3 de las últimas 4 sesiones. Por su parte, el Hang Seng de Hong Kong registró una pérdida de 0.60%. En Europa y Estados Unidos, se observan ganancias tras la publicación de la inflación al consumidor en Estados Unidos. El STOXX 600 muestra un avance de 0.85%, luego de 3 sesiones de caídas. El DAX alemán registra una ganancia de 0.65%, el CAC 40 francés avanza 0.84% y el FTSE 100 de Londres gana 0.82%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.84%, el Nasdaq Composite gana 0.83% y el S&P 500 avanza 0.74%. Las ganancias ocurren a pesar de la mayor probabilidad de un incremento de la tasa de interés en Estados Unidos.
Es importante recordar que la expectativa de incremento en tasas tiende a elevar las tasas de interés en el mercado secundario, fortalecer al dólar y ocasionar pérdidas en el mercado de capitales. El desempeño de hoy es contrario a esta lógica y puede ser reflejo de una sobrerreacción a esta expectativa en los primeros días de la semana, particularmente ayer que se publicó la inflación del productor en Estados Unidos.
Es probable que parte de la corrección a la baja del dólar también se deba al desempeño del mercado de materias primas, en donde los precios de energía inician la sesión con pérdidas generalizadas, luego del avance acumulado durante la semana. Sin embargo, los precios se mantienen elevados y la guerra en Oriente Medio sigue complicándose. De acuerdo con medios, un oficial de Irán señaló que han logrado reconstruir sus instalaciones militares y están listos para atacar si Estados Unidos mantiene su ofensiva. Por su parte, se reportó que consejeros de Trump, incluyendo al vicepresidente JD Vance y al secretario de Estado Marco Rubio, han advertido que la guerra podría prolongarse hasta 2029. En este contexto:
• El petróleo WTI empieza la sesión cotizando en 99.44 dólares por barril, con un retroceso de 2.97% y cortando una racha de ocho jornadas consecutivas al alza. Esto sucede como parte de una corrección a la baja, luego de que durante el overnight esta materia prima tocó un máximo de 104.46 dólares por barril, su nivel más alto desde el 19 de mayo. A pesar de ello, frente al 27 de febrero, el WTI acumula una ganancia de 48.37%.
• El Brent comienza la sesión cotizando en 104.34 dólares por barril, con una caída de 3.06% e interrumpiendo una racha de cinco jornadas seguidas de ganancias. Esto ocurre tras haber alcanzado una cotización de 109.97 dólares por barril, su mayor nivel desde el 20 de mayo. No obstante, con respecto al 27 de febrero, este commodity suma un avance de 43.96%.
• El gas natural en Europa cotiza en 81.22 euros por MWh, con un descenso de 1.01%. Así, esta materia prima rompió una racha de cinco jornadas al hilo de avances. Esta corrección sucede luego de que ayer el gas en Europa tocó un máximo de 83.06 euros por MWh, su mayor nivel desde diciembre de 2025. Sin embargo, el precio de esta materia prima se mantiene alto, pues desde que inició la guerra ha subido 155.80%.
Por su parte, los metales preciosos arrancan la sesión con ganancias moderadas. El oro cotiza en 4,340 dólares por onza, con un avance de 0.50%. No obstante, hoy este metal tocó un mínimo de 4,293 dólares por onza, nivel no visto desde el 2 de septiembre. Por su parte, la plata cotiza en 64.22 dólares por onza, con un avance de 0.96%. Al igual que el oro, hoy tocó un mínimo de 62.97 dólares por onza, su nivel más bajo desde el 19 de agosto.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años cae 4.1 puntos base, pero tocando más temprano un máximo de 4.9792%, no visto desde el 26 de octubre del 2023.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.61% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 16.9869 a 1 mes, 17.1879 a 6 meses y 17.4268 pesos por dólar a un año.
