- En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.45 y 17.59 pesos por dólar
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.11% o 1.9 centavos, cotizando alrededor de 17.50 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 17.5234 y un mínimo de 17.4684 pesos por dólar.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.45 y 17.59 pesos por dólar.
La apreciación del peso ester viernes se debe a:
1. La percepción de que México mantiene una posición comercial ventajosa frente a Estados Unidos, en comparación con otras economías, a pesar de la imposición de aranceles. Ayer Estados Unidos anunció la imposición de nuevos aranceles de entre 10% y 12.5% a las importaciones provenientes de alrededor de 60 economías, con fundamento en la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, tras concluir una investigación sobre prácticas relacionadas con trabajo forzoso en las cadenas de suministro.
En el caso de México, las importaciones que no califican para el trato preferencial del T-MEC estarán sujetas a un arancel de 10%, similar al tratamiento que recibieron estas importaciones con los aranceles respaldados por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) y los aranceles respaldados por la Sección 122. En contraste, las mercancías que cumplen con las reglas de origen del tratado permanecerán exentas, preservando el acceso preferencial de México al mercado estadounidense. Asimismo, continúan vigentes las exclusiones para los productos sujetos a aranceles sectoriales, como automóviles, acero, aluminio y productos farmacéuticos, entre otros bienes que ya cuentan con medidas comerciales específicas.
Lo anterior fue interpretado de forma positiva, ya que evita un deterioro en las condiciones de acceso de las exportaciones mexicanas que cumplen con el T-MEC al mercado estadounidense. Además, México quedó dentro del grupo de economías sujetas al arancel mínimo de 10%, mientras que varios países sin acuerdos comerciales con Estados Unidos enfrentarán gravámenes de 12.5%, lo que preserva la ventaja relativa de las exportaciones mexicanas frente a varios de sus competidores.
Con esta medida, la administración de Donald Trump sustituye los aranceles temporales de 10% que expiraron hoy, 24 de julio, establecidos al amparo de la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, reconstruyendo buena parte de su esquema arancelario después de que la Suprema Corte invalidó los llamados aranceles recíprocos IEEPA. Los nuevos aranceles entraron en vigor hoy viernes, evitando un periodo sin medidas comerciales de carácter general.
Para el resto del mundo, la medida representa un endurecimiento adicional de la política comercial estadounidense. Mientras que economías con acuerdos comerciales vigentes con Estados Unidos, como la Unión Europea, Japón, Corea del Sur y Reino Unido, lograron limitar sus aranceles, la mayoría de los países enfrentará un arancel generalizado de entre 10% y 12.5%, que en algunos casos podrá acumularse con otros aranceles ya vigentes.
En los próximos días, el principal riesgo es que esta nueva ronda de aranceles no sea la última. La administración de Donald Trump mantiene abiertas diversas investigaciones comerciales bajo la Sección 301, particularmente la relacionada con el exceso de capacidad manufacturera, cuyos resultados podrían conocerse en los siguientes meses. De imponerse nuevos aranceles derivados de esa investigación, estos podrían sumarse a los ya anunciados, elevando nuevamente el arancel efectivo promedio de Estados Unidos, incrementando la incertidumbre para el comercio internacional y generando mayores presiones sobre la inflación y el crecimiento económico global.
2. Una corrección a la baja en los precios de los energéticos a nivel internacional. Esto sucede luego de que el mercado observara que, a pesar de las amenazas y ataques de los rebeldes hutíes contra embarcaciones en el Mar Rojo, las exportaciones de crudo de Arabia Saudita continúan fluyendo hacia los mercados internacionales. En particular, el puerto de Yanbu, ubicado en la costa saudí del Mar Rojo y que se ha convertido en una ruta alternativa clave ante las restricciones en el estrecho de Ormuz, mantiene sus operaciones de carga. Lo anterior disminuyó temporalmente los temores de una interrupción inmediata en la oferta mundial de petróleo, presionando los precios a la baja.
En el mercado de materias primas, los energéticos empiezan la sesión con resultados mixtos.
– El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 89.53 dólares por barril, con un retroceso de 2.89%. Esto sucede como parte de una corrección a la baja, luego de que este commodity ganó en las cinco sesiones anteriores, acumulando un avance de 16.77%. A pesar de esta caída, el petróleo se perfila para cerrar la semana con ganancias y su precio se mantiene alto, pues con respecto al 27 de febrero acumula un avance de 33.48%.
– El Brent comienza la sesión cotizando en 97.46 dólares por barril, con un declive de 3.21% y cortando una racha de cinco sesiones al hilo con ganancias. La corrección del Brent sucede luego de que ayer superó el umbral de los 100 dólares por barril por primera vez desde el 26 de mayo. Frente a su nivel previo al comienzo de la guerra, el Brent suma un aumento de 34.13%.
– Por otro lado, el gas natural en Europa cotiza en 63.47 euros por MWh, con un avance de 2.53%, para compensar la caída registrada ayer (-1.02%). Con esto, el gas en Europa ha ganado en nueve de las últimas diez sesiones y desde que comenzó la guerra acumula un incremento de 98.54%. A la par, el gas en Estados Unidos empieza la sesión cotizando en 2.95 dólares por millón de BTU, con un avance de 1.06%, luego de haber caído 0.31% ayer. Así, el gas en Estados Unidos se perfila para cerrar la semana con ganancias y desde que inició la guerra suma un alza de 3.08%.
A pesar de la apreciación del peso, no se descartan episodios de mayor volatilidad cambiaria. Por un lado, aunque el impacto inmediato de los nuevos aranceles para México es limitado, debido a la protección que ofrece el T-MEC, el anuncio confirma que la administración de Donald Trump continuará utilizando la Sección 301 como uno de los principales instrumentos para imponer nuevos aranceles. De hecho, el representante comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, había señalado recientemente que la investigación sobre trabajo forzoso sería solamente una de varias investigaciones comerciales en curso, destacando que aún falta concluir la relacionada con el exceso de capacidad manufacturera en distintos países, la cual también podría derivar en nuevas medidas arancelarias.
Asimismo, la incertidumbre sobre la evolución del conflicto en Medio Oriente continúa siendo un factor de riesgo para el tipo de cambio. Donald Trump afirmó que está evaluando un «ataque masivo» contra Irán para obligarlo a negociar un acuerdo de paz y advirtió que intensificará la respuesta militar si continúan los ataques contra embarcaciones comerciales. Estas declaraciones refuerzan la percepción de que el conflicto podría prolongarse o escalar, favoreciendo episodios de aversión al riesgo global y mayores presiones sobre los precios de la energía.
El dólar inicia la sesión con pocos cambios, mostrando un ligero debilitamiento de 0.02%, de acuerdo con su índice ponderado. En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el dólar taiwanés con 0.30%, el rand sudafricano con 0.24%, el dólar canadiense con 0.20%, el franco suizo con 0.17% y la lira turca con 0.17%. Las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.73%, el florín húngaro con 0.69%, el won surcoreano con 0.65%, la corona noruega con 0.35% y la corona sueca con 0.31%.
Los metales preciosos empiezan la sesión con ganancias generalizadas. El oro cotiza en 4,054 dólares por onza, con un aumento de 0.12%, su tercer avance en las últimas cuatro sesiones. Asimismo, la plata empieza cotizando en 58.41 dólares por onza, con un alza de 1.41%, su quinto incremento en las últimas seis jornadas. Ambos metales se perfilan para cerrar la semana con ganancias generalizadas.
Movimientos mixtos en mercado de capitales
El mercado de capitales muestra resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 2.37%, cayendo en 2 de las últimas 3 sesiones y cerrando en su menor nivel desde el 11 de junio. El Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.98% y el CSI 300 de Shanghái cayó 1.67%. Por su parte, el Kospi surcoreano cayó 5.72%, luego de 3 sesiones al hilo de avances. En Europa y Estados Unidos, se observan ganancias debido a una corrección, luego de las fuertes pérdidas observadas en la sesión de ayer. El STOXX 600 registra un avance de 0.41%, luego de caer 1.18% en la sesión de ayer. El DAX alemán muestra una ganancia de 0.76%, el CAC 40 francés avanza 0.38% y el FTSE 100 de Londres gana 0.39%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra un avance de 0.36%, el Nasdaq Composite gana 0.02% y el S&P 500 avanza 0.14%.
En cuanto a indicadores económicos, en la Eurozona se publicaron los PMI preliminares correspondientes al mes de julio. El PMI de manufactura se ubicó en 52.0 puntos, superando la expectativa del mercado (51.5 puntos) y manteniéndose en zona de expansión. A la par, el PMI de servicios se ubicó en 51.6 puntos, muy por encima de lo esperado por el mercado (49.8 puntos) y regresando a la zona de expansión. Debido a todo lo anterior, el PMI compuesto de la Eurozona se ubicó en 51.9 puntos, también por arriba de lo esperado (50.3 puntos). Los resultados de estos indicadores sugieren que la actividad económica de la Eurozona está ganando impulso y que se mantiene estable a pesar del complicado entorno geopolítico global.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra una disminución de 1.0 punto base a 4.68%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.59% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5411 a 1 mes, 17.7547 a 6 meses y 18.0169 pesos por dólar a un año.
