- La moneda mexicana baja en valor, luego de 2 sesiones de apreciación, en las que acumuló un avance de 0.79% o 13.8 centavos
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.29% o 5.1 centavos, cotizando alrededor de 17.43 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.3744 y un máximo de 17.4604 pesos por dólar. La depreciación del peso ocurre luego de 2 sesiones de apreciación, en las que acumuló un avance de 0.79% o 13.8 centavos.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.37 y 17.49 pesos por dólar.
El peso mexicano es la séptima divisa más depreciada en la sesión, ante un aumento de la aversión al riesgo.
Estados Unidos anunció que a partir del 22 de julio impondrá un arancel adicional de 25% a una parte de las importaciones provenientes de Brasil, como resultado de una investigación realizada bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974 (Trade Act of 1974). La Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos (USTR) concluyó que diversas políticas brasileñas constituyen prácticas comerciales «irrazonables y discriminatorias» que afectan la competitividad de empresas y trabajadores estadounidenses. Entre los principales argumentos destaca el sistema de pagos electrónicos Pix, impulsado por el Banco Central de Brasil, el cual, según el gobierno estadounidense, otorga ventajas regulatorias que perjudican a proveedores estadounidenses de servicios de pago. No obstante, algunos productos estratégicos, como el café, la carne de res y ciertos productos derivados del etanol, quedaron exentos de la medida.
En mayo (última información disponible), el gobierno de Estados Unidos cobró un arancel por las importaciones de Brasil del 10.73% del valor importado, ubicándose en la posición siete entre las 35 economías que más comercian con Estados Unidos. Con la entrada en vigor del arancel adicional de 25%, Brasil pasaría a ubicarse entre los países con la mayor carga arancelaria, solo por debajo de China (20.87%) y Camboya (20.62%).
El gobierno de Brasil rechazó la decisión al considerar que carece de justificación y adelantó que evaluará medidas de represalia, además de recurrir a la Organización Mundial del Comercio. La imposición de este arancel incrementa las tensiones comerciales entre ambos países y ocurre en un contexto políticamente sensible para Brasil, a pocos meses de las elecciones presidenciales del 4 de octubre, por lo que la medida podría convertirse también en un tema central dentro de la campaña electoral.
Cabe destacar que el impacto de estos aranceles será significativamente mayor para Brasil que para Estados Unidos. Estados Unidos es el segundo socio comercial más importante de Brasil, únicamente por detrás de China, representando el 13.03% de su comercio total y 10.43% de sus exportaciones totales, por lo que la imposición de un arancel adicional de 25% a la mayoría de los productos brasileños tendrá un efecto negativo sobre su sector exportador. En contraste, Brasil representa únicamente el 1.44% del comercio total de Estados Unidos (con datos acumulados a mayo), ubicándose en la posición número 18 entre los principales socios comerciales. Además, las exportaciones estadounidenses hacia Brasil representan el 2.11% del total y Brasil es el octavo país con el que Estados Unidos registra el mayor superávit comercial, por lo que el impacto económico para Estados Unidos sería limitado.
La aversión al riesgo se eleva, debido a que la imposición de aranceles refuerza la continuidad de la política comercial proteccionista de la administración de Donald Trump, por lo que no puede descartarse la imposición de nuevos aranceles en las próximas semanas. Cabe recordar que, desde el 11 de marzo, el gobierno estadounidense inició una serie de investigaciones contra varios de sus principales socios comerciales, entre ellos China, la Unión Europea, México, India, Japón, Corea del Sur, Canadá y Taiwán. Estas investigaciones se realizan bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974 para evaluar presuntas prácticas comerciales desleales, particularmente aquellas relacionadas con el exceso de capacidad manufacturera y las distorsiones que éste genera en el comercio internacional. Es probable que nuevos aranceles sean anunciados en fechas cercanas al 24 de julio, cuando expiran los aranceles temporales del 10% impuestos bajo la Sección 122.
En este contexto, el pasado 2 de junio la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos también concluyó, bajo la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, que 60 economías no aplican de manera efectiva restricciones a la importación de bienes producidos mediante trabajo forzoso. Como resultado, propuso imponer un arancel adicional de 10% a los países que cuentan con prohibiciones o compromisos en la materia, pero cuya aplicación considera insuficiente, mientras que para el resto de las economías propuso un arancel de 12.5%. Estos aranceles no se han implementado.
Las investigaciones forman parte de la estrategia de la administración estadounidense para reconstruir el marco legal de su política arancelaria, después de que la Suprema Corte de Estados Unidos invalidara los aranceles impuestos al amparo de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en inglés). El objetivo es contar con un nuevo sustento jurídico que permita imponer aranceles a países cuyas políticas comerciales sean consideradas perjudiciales para la industria estadounidense.
Cabe recordar que la decisión de la Suprema Corte ha afectado a las finanzas públicas de Estados Unidos. En junio, noveno mes del año fiscal 2026, el gobierno registró un déficit de 120,305 millones de dólares contrastando con lo observado en junio del año pasado, que mostró un superávit de 27,010 millones de dólares. El déficit se debió a menores ingresos, pues se recaudó un total de 495,761 millones de dólares, 5.83% por debajo de lo observado en junio de 2025, debido a la eliminación de los aranceles respaldados por la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA por sus siglas en inglés). Aunque la Suprema Corte declaró ilegales los aranceles desde febrero, la devolución de aranceles cobrados ha sido gradual. En mayo, el concepto de aranceles registró un ingreso negativo de 42 millones de dólares y en junio este ingreso negativo alcanzó 25,556 millones de dólares. Esto implica la mayor devolución de aranceles para un mes en registro.
El dólar estadounidense muestra un avance de 0.07%, de acuerdo con su índice ponderado. El avance del dólar se debe a:
1. La publicación de indicadores económicos positivos en Estados Unidos, lo que genera especulación de que la Reserva Federal podría subir su tasa de interés en los próximos meses.
Se publicaron las ventas minoristas de Estados Unidos correspondientes al mes de junio, que mostraron un crecimiento mensual nominal de 0.22%, en línea con la expectativa del mercado y sumando cinco meses de avances. En términos reales, es decir, con cifras ajustadas por inflación, registraron un crecimiento de 0.64% mensual, acumulando también cinco meses de incrementos.
A tasa anual, las ventas minoristas registraron un crecimiento de 6.72% en términos nominales, mientras que en términos reales el avance fue de 3.15%, hilando seis meses de incrementos a tasa anual real y siendo el mayor crecimiento desde febrero del 2022. Al interior, ocho de las doce categorías de negocio mostraron crecimiento anual real, destacando: tiendas de deportes, libros y música (11.97%), minoristas sin tienda física (10.41%), electrónicos y electrodomésticos (6.30%) y automóviles y autopartes (6.11%). Estas categorías representaron el 40.96% del total de las ventas minoristas en junio.
Con lo anterior, en el segundo trimestre del año, las ventas minoristas registraron un crecimiento nominal de 2.90% trimestral y de 6.37% anual. Así, en términos reales, las ventas minoristas mostraron un avance de 1.40% trimestral, el mayor desde el segundo trimestre de 2021, mientras que a tasa anual crecieron 2.47%, el mayor avance desde el primer trimestre de 2022. Por su parte, en los primeros seis meses del año, las ventas minoristas registraron un crecimiento nominal de 5.14% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el crecimiento real fue de 1.82%, siendo el mayor incremento para un mismo periodo desde el 2022.
Por su parte, se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 11 de julio que se ubicaron en 208 mil, disminuyendo en 8 mil respecto al dato de la semana anterior y ubicándose en su menor nivel desde la primera semana de mayo. Asimismo, el dato se ubicó por debajo de la expectativa del mercado de 215 mil. Por otro lado, las solicitudes continuas de apoyo por desempleo se ubicaron en 1.805 millones en la semana del 4 de julio, cayendo en 16 mil respecto a la semana anterior y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 1.818 millones. Asimismo, para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.949 millones, por lo que implica una contracción anual de 7.39%, ligando 21 semanas consecutivas de caídas en su tasa anual.
2. Un aumento en la aversión al riesgo global, al intensificarse el conflicto armado entre Estados Unidos e Irán. Durante la madrugada, Estados Unidos amplió su ofensiva militar al atacar, por primera vez desde el restablecimiento del bloqueo, un buque petrolero cercano a la terminal de exportación de Jark, mientras que Irán respondió con ataques contra bases militares estadounidenses en Kuwait y Jordania. Asimismo, el gobierno iraní reiteró que el estrecho de Ormuz permanecerá cerrado mientras Estados Unidos no reconozca las condiciones impuestas por Teherán para el tránsito marítimo, incrementando la incertidumbre sobre el suministro mundial de energía.
La escalada del conflicto continúa afectando el tránsito por el estrecho de Ormuz, uno de los principales puntos de paso para el comercio mundial de petróleo y gas natural licuado. En la última semana, el flujo promedio de petróleo a través del estrecho disminuyó de 4.6 a 3.9 millones de barriles diarios, elevando el precio de los energéticos en el mercado de materias primas:
El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 80.47 dólares por barril, avanzando 1.09%. Esta es la cuarta sesión consecutiva al alza y acumula un avance de 12.69% en ese periodo. Con respecto a su nivel previo al inicio de la guerra, el WTI muestra un aumento del 20.25%. Asimismo, el Brent inicia la sesión cotizando en 85.84 dólares por barril, con un avance del 1.05%. Frente al 27 de febrero, este commodity acumula un avance del 18.46%.
El gas natural en Europa cotiza en 55.65 euros por MWh, con un avance del 2.39%, lo que supone su cuarta sesión consecutiva de ganancias y un incremento acumulado del 14.38% en lo que va de la semana. Además, al comparar su nivel actual con el del 27 de febrero, el gas en Europa suma una ganancia del 72.99%. Del mismo modo, el gas en Estados Unidos empieza la sesión cotizando en 2.95 dólares por millón de BTU, con un avance del 0.96% en su tercera sesión seguida al alza. Así, con respecto a su nivel previo al inicio de la guerra, esta materia prima muestra una ganancia del 3.22%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 0.83%, el florín húngaro con 0.81%, el rublo ruso con 0.74%, el rand sudafricano con 0.63% y el real brasileño con 0.46%. Las únicas divisas que se aprecian hoy son: el won surcoreano con 0.65%, la rupia de Indonesia con 0.46%, el dólar canadiense con 0.21%, el ringgit de Malasia con 0.16% y el dólar neozelandés con 0.07%.
El won surcoreano es la divisa más apreciada en la sesión, luego de que el Banco de Corea (BOK) elevara su tasa de interés en 25 puntos base, de 2.50% a 2.75%, siendo el primer incremento desde enero de 2023. La decisión fue unánime y estuvo acompañada de un tono restrictivo por parte del gobernador Shin Hyun Song, quien señaló que la inflación permanece por encima del objetivo, la economía continúa fortaleciéndose y persisten riesgos para la estabilidad financiera, por lo que las próximas reuniones de política monetaria permanecerán abiertas a nuevos incrementos en la tasa de interés.
Asimismo, el banco central revisará al alza su expectativa de crecimiento económico para este año, impulsado por el auge de las exportaciones de semiconductores relacionadas con el desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial. De acuerdo con el gobernador, este ciclo de crecimiento difiere de los anteriores, ya que responde a una demanda estructural por chips vinculada a la inteligencia artificial, lo que podría sostener un mayor dinamismo económico y mantener presiones inflacionarias durante un periodo más prolongado. En consecuencia, el mercado ya descuenta al menos dos incrementos adicionales de 25 puntos base durante los próximos seis meses.
Esta mañana la libra esterlina se deprecia 0.27% y cotiza alrededor de 1.3504 dólares por libra. No obstante, ayer alcanzó una cotización de 1.3558 dólares por libra, su mejor nivel frente al dólar desde el 12 de mayo, ante la expectativa de que el primer ministro entrante del Reino Unido, Andy Burnham, designe a la actual secretaria del Interior, Shabana Mahmood, como Ministro de Economía y Hacienda, en lugar del secretario de Energía, Ed Miliband. El mercado interpreta la elección como una señal de continuidad en la disciplina fiscal, pues Mahmood es percibida como una figura de perfil centrista, mientras que Miliband generaba inquietud por su preferencia hacia una política fiscal más expansiva que podría deteriorar la trayectoria de deuda y gasto público del Reino Unido. No obstante, el nombramiento aún no es oficial y Burnham presentará su gabinete completo hasta el lunes, por lo que la atención se centrará en el Presupuesto de otoño, en el que el nuevo gobierno definirá su postura en materia de impuestos y gasto público.
Pérdidas generalizadas en metales y bolsas de valores
Los metales preciosos comienzan la sesión con pérdidas generalizadas. El oro cotiza en 4,001 dólares por onza, con un retroceso del 1.47% que borra por completo el avance registrado en las dos sesiones previas. La plata cotiza en 56.10 dólares por onza, con un retroceso del 2.95%, en su segunda sesión consecutiva a la baja.
El mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global, debido al aumento en la aversión al riesgo por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 2.79%, luego de 2 sesiones al alza. El Kospi surcoreano cayó 6.37%, la mayor pérdida desde el 2 de julio, mientras que el CSI 300 de Shanghái perdió 1.85%. En Europa, el STOXX 600 muestra una caída de 0.65%, luego de 2 sesiones de avances. El DAX alemán muestra una pérdida de 1.01%, el CAC 40 francés cae 0.95% y el FTSE 100 de Londres pierde 0.49%. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una ligera pérdida de 0.01%, el Nasdaq Composite cae 0.92% y el S&P pierde 0.32%.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra u aumento de 4.0 puntos base a 4.59%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.4846 a 1 mes, 17.7017 a 6 meses y 17.9593 pesos por dólar a un año.
