- Grupo Financiero Base estima en 1% el PIB en 2026 a 1%
- El principal foco de atención en el corto plazo debe ser el una negociación adecuada del T-MEC
Clase Turista
La renegociación del T-MEC, ya en marcha, los cambios en las políticas monetarias globales, sumados a un entorno geopolítico convulso están llevando a las tesorerías a mitigar focos de incertidumbre. De acuerdo con José Guillermo Mateos Flores, director de Desarrollo de Negocios en FX y Derivados de Grupo Financiero BASE existe un mayor interés por cubrir los riesgos por exposición cambiaría en las exportadoras e importadoras ya que un movimiento abrupto afecta de manera sensible la rentabilidad.
Mencionó esto al principio del Webinar Perspectivas Económicas, estimación del PIB al primer trimestre, impartido por el área de Análisis Económico de Grupo Financiero BASE, resaltando la importancia de contar con un equipo de análisis de primera línea.
La operación comercial de derivados de Grupo Financiero Base ha registrado un aumento significativo en el 1er trimestre del 2026 con respecto de los dos últimos dos trimestres del 2025, incrementando un 17% la transaccionalidad. Se observó también un incremento del 20% en clientes que realizaron nuevas operaciones de estrategia de cobertura en divisas o tasa de interés. El aumento en clientes nuevos es de 27%.
“La asesoría y venta consultiva que otorgamos a nuestros clientes y sus tesorerías permite conocer las necesidades puntuales de las empresas y así proponer estrategias a la medida para mitigar riesgos financieros. La disciplina de cobertura debe existir siempre, independientemente de la situación y movimientos del mercado” resaltó Guillermo Mateos.
Perspectivas al 2T
Durante el Webinario, el área de Análisis Económico de Banco BASE apuntó que la caída esperada en la economía mexicana durante el primer trimestre de 2026 será mayor de lo esperado, con una baja de 0.77% en términos trimestrales y un avance de 0.2% en términos anuales. Con ello, el estimado de crecimiento del país para 2026 desciende a 1%, aún contando un efecto de “rebote” en el segundo trimestre, producto de un ligero impulso por parte del Mundial de Futbol.
El retroceso abarca los tres sectores de la economía, señaló Gabriela Siller, directora de Análisis Económico de Grupo Financiero BASE. “Llama la atención que el sector terciario se haya deteriorado, un sector que es importante para cualquier economía”, remarcó. En el escenario optimista de BASE, el crecimiento llegaría a 1.45%, producto de un rebote mayor a lo esperado por el evento deportivo.
El planteamiento es que México sigue atrapado en una trampa de estancamiento, producto del debilitamiento de las instituciones, en especial las de justicia, el aumento en la economía informal, la caída en la inversión fija y en la productividad. Por ejemplo, en marzo se registró una pérdida de más de 230,000 empleos formales. Por su parte, la inversión fija bruta podría caer 2% en 2026, de acuerdo con las proyecciones y el consumo retrocedió 1.55% en términos mensuales en enero.
En este contexto, el factor de incertidumbre más relevante sigue siendo la renegociación del T-MEC, en donde Gabriela Siller enfatizó la importancia de insistir en el regreso a un escenario sin aranceles. “No podemos entrar ya derrotados asumiendo que los aranceles se van a quedar, porque esto sería una mala noticia para la industria automotriz y la del acero. Creemos que las negociaciones podrían tener un buen resultado, siempre y cuando no se interpongan presiones de tipo político”, manifestó.
La política comercial estadounidense ha tenido un efecto importante en la industria exportadora, haciendo retroceder a la industria automotriz, y dejando como líder exportador al sector de cómputo, en donde México aporta muy poco valor agregado. “Esto significa que volvemos a una etapa de industria maquiladora, lo cual es un retroceso”, comentó la analista.
En cuanto al peso mexicano, el equipo de Análisis Económico de BASE señaló que la situación en Oriente Medio provocó una periodo de aversión al riesgo, que afectó a las divisas de países emergentes. Esta situación podría continuar mientras no se encuentre una solución definitiva a la guerra. Igualmente, la baja en la tasa de referencia por parte del Banco de México está comprimiendo el retorno del carry trade, lo cual es otro factor de incertidumbre hacia los próximos meses.
El equipo de Análisis Económico de BASE fue recientemente premiado como el mejor Análisis de México por FocusEconomics, que compara ganadores entre 198 participantes de más de 100 países.
