- En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 18.53 y 18.73 pesos por dólar
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.16% o 3.1 centavos, cotizando alrededor de 18.59 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.6756 y un mínimo de 18.5405 pesos por dólar. La estabilidad del tipo de cambio se debe a la cautela del mercado en espera del anuncio de política monetaria del Banco de México programado para las 13:00 horas. Grupo Financiero BASE estima que la Junta de Gobierno mantendrá sin cambios la tasa de interés, debido al repunte más reciente registrado en la inflación al consumidor, el crecimiento económico sostenido que podría implicar la existencia de presiones de demanda agregada y la depreciación del peso, por la existencia de un efecto de traspaso a la inflación, particularmente en el componente de mercancías. En el escenario de que la tasa de interés se mantenga sin cambios, el mercado seguirá de cerca el comunicado y la guía prospectiva, para evaluar la probabilidad de recortes a la tasa de interés en los próximos meses. No obstante, en el escenario de un recorte de la tasa de interés hoy, el tipo de cambio podría subir hacia niveles cercanos a 18.80 pesos por dólar.
El dólar muestra un avance de 0.04% de acuerdo con el índice ponderado y se observa un desempeño mixto en la canasta amplia de principales cruces. Las divisas más apreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.46%, el ringgit de Malasia con 0.39%, la rupia india con 0.18%, el peso mexicano con 0.16%, el rublo ruso con 0.13% y el yuan chino con 0.10%. Las divisas más depreciadas hoy son: la corona sueca con 0.58%, el shekel israelí con 0.49%, el peso chileno con 0.37%, el won surcoreano con 0.26%, el florín húngaro con 0.26% y el real brasileño con 0.21%.
Es importante mencionar que los mercados financieros globales siguen digiriendo el triunfo demócrata en las elecciones intermedias de Estados Unidos del pasado 3 de noviembre. En la Cámara de Representantes, los resultados preliminares otorgan 242 escaños a los demócratas, superando la mayoría de 218 escaños. En el Senado los demócratas han asegurado 54 escaños de un total de 100.
Perder ambas cámaras del Congreso es un evento inusual en términos históricos. Desde 1900 hasta el mandato de Joe Biden, se celebraron un total de 31 elecciones intermedias, de las cuales solo en 5 el partido del gobierno en turno perdió las dos cámaras, es decir, el 16.1% de las veces.
• En 1918 durante la presidencia de Woodrow Wilson se perdieron las dos cámaras a favor de los republicanos.
• En 1946 durante la presidencia de Harry S. Truman se perdieron las dos cámaras a favor de los republicanos.
• En 1954 durante la presidencia de Dwight Eisenhower se perdieron ambas cámaras a favor de los demócratas.
• En 1994 durante la presidencia de Bill Clinton se perdieron ambas cámaras a favor de los republicanos.
• En 2006 durante la presidencia de George W. Bush se perdieron ambas cámaras a favor de los demócratas.
Es importante notar que esto no es igual a perder el control del Congreso, que ha ocurrido en más ocasiones, pues incluye las veces que el partido de oposición ya tenía control de una cámara y obtiene control de ambas tras las elecciones intermedias. La última vez que esto ocurrió fue en el segundo periodo de Barack Obama, cuando los demócratas perdieron el Senado, quedando el Congreso bajo control republicano durante los últimos 2 años de su presidencia.
El rechazo de las políticas republicanas también fue evidente en las gubernaturas, pues en 36 estados se eligió gobernador y en 5 de estos se perdió la gubernatura en manos del Partido Republicano (Texas, Nevada, Iowa, Ohio y Georgia). Ningún estado previamente demócrata se volcó al Partido Republicano en estas elecciones.
Lo anterior tiene implicaciones a corto y largo plazo:
En el corto plazo:
• Los mercados de capitales registraron ganancias el primer día después de la elección, pues el triunfo demócrata probablemente represente un límite a las medidas arancelarias de Donald Trump. Ante esto, los próximos dos años podría darse un entorno de mayor certidumbre en materia comercial.
• En el mercado de materias primas se registraron fuertes descensos en los precios de energéticos, ante la probabilidad de que Donald Trump adopte una postura más conciliatoria con Irán en busca de moderar o poner fin a la guerra. Al cierre de la sesión del 4 de noviembre, el petróleo WTI perdió 8.29%, mientras que el Brent perdió 8.76%. Lo anterior también reduce el riesgo de presiones inflacionarias adicionales y modera la especulación sobre incrementos de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal.
• Ante la posibilidad de que Trump limite su política migratoria y de deportaciones, podría mejorar la oferta de migrantes indocumentados, lo que podría reflejarse positivamente en indicadores del mercado laboral de Estados Unidos.
En el largo plazo:
• Es probable que la revisión del T-MEC avance a un ritmo más acelerado, pero sin que desaparezcan las exigencias hacia México, por lo que un acuerdo no sería inmediato. La presión de otras facciones del Partido Republicano también podría orillar a menores aranceles o el freno en la implementación de aranceles más agresivos en los últimos dos años del mandato de Trump.
• Debido a que la administración de Trump podría enfocar sus esfuerzos en asuntos externos, ante la pérdida de poder del Partido Republicano a nivel legislativo, no se puede descartar que redoble esfuerzos en asuntos de seguridad regional, seguridad fronteriza y combate al crimen organizado.
• En el mismo sentido, en los próximos meses podrían aumentar los esfuerzos por poner fin a la guerra con Irán, ocasionando una disminución de los precios de energéticos y de los riesgos inflacionarios globales.
• El triunfo demócrata en el Congreso puede llevar a la imposición de mayor regulación en la industria de inteligencia artificial y de centros de datos. Asimismo, el triunfo en las elecciones de gobernadores representa un riesgo para el crecimiento de las exportaciones mexicanas de equipo de cómputo.
Ganancias generalizadas en el mercado de capitales
Esta mañana el mercado de capitales muestra ganancias casi generalizadas a nivel global, generadas por el optimismo de los resultados de las elecciones en Estados Unidos del martes. En la sesión asiática, el Hang Seng de Hong Kong mostró un fuerte avance de 3.67%, el mayor desde febrero del 2025, ante la caída de los precios de los energéticos durante la sesión americana. Por su parte, el CSI 300 de Shanghái registró una ganancia de 0.29%.
En Europa, el STOXX 600 registra una ganancia de 0.55%, el DAX alemán muestra un avance de 0.42%, el CAC 40 francés gana 0.83% y el FTSE 100 de Londres muestra un avance de 0.66%. En Estados Unidos, el Dow Jones registra una ganancia de 0.60% y el S&P 500 avanza ligeramente 0.06%. Por otro lado, el Nasdaq Composite cae 0.89%, ante el temor de que los demócratas limiten el avance de las construcciones de centros de datos, perjudicando a las emisoras del sector tecnológico.
Las materias primas de energía comienzan la sesión con ganancias, mostrando una ligera corrección al alza tras haber caído con el resultado de las elecciones.
– El petróleo WTI inicia la sesión cotizando en 89.48 dólares por barril, con un avance del 1.54%. Esto ocurre luego de que en las primeras tres jornadas de la semana el WTI cayera 15.37%.
– El Brent comienza la sesión cotizando en 96.83 dólares por barril, con un alza del 2.34%, tras acumular un descenso del 19.56% en las primeras tres jornadas de la semana.
– El gas natural en Europa cotiza en 89.49 euros por MWh, con una ganancia del 1.60%. Este commodity muestra un rebote, luego de que acumulara un retroceso del 15.26% en las primeras tres jornadas de la semana.
A la par, los metales preciosos comienzan la sesión con ganancias generalizadas, ante una mayor demanda de activos refugio derivada de un mercado cauteloso ante el resultado electoral en Estados Unidos. El oro cotiza en 4,119 dólares por onza, con un avance del 1.44%. La plata cotiza en 52.55 dólares por onza, con un incremento del 0.63%. Así, ambos metales hilan dos jornadas de ganancias.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 1.9 puntos base, ubicándose alrededor de 4.91%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.86% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.6190 a 1 mes, 18.7924 a 6 meses y 19.0102 pesos por dólar a un año.
