- Crecimiento económico y consumo, dispares
- Por Gerardo Flores Ledesma
Clase Turista
HAY MUCHO júbilo en el gobierno porque repuntó el crecimiento económico de México, pero el empleo y el consumo no coinciden con esa buena noticia.
Los expertos apuntan que el dinamismo de 3.19%, registrado en el tercer trimestre del año, nos llevará a un incremento de 1.9% en el Producto Interno Bruto (PIB), incluso 2% en un escenario optimista en 2026.
También se registró un incremento en la inversión pública y las exportaciones de equipo de cómputo impulsaron el crecimiento en 2026.
Pero hay que pisar con cuidado, porque el avance no se ve reflejado en el consumo privado, que cayó 0.07% en el mismo periodo.
Tal disparidad -crecimiento con caída en el consumo privado- no es usual y sólo ha ocurrido 7 veces en los últimos 30 años.
Desde ese ángulo, Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Grupo Financiero BASE, anota: “No podemos decir que hay un crecimiento sostenido de la economía mexicana si no crecen el empleo y el consumo en México”.
Hay que esperar más presiones sobre el tipo de cambio peso-dólar, que ya ha rebasado el umbral de las 19 unidades en algunos picos de operación de mercado. La razón es que se esperan alzas en la tasa de interés de referencia en Estados Unidos frente a una de baja en la tasa de Banco de México, lo que altera el carry trade que mantuvo al par cambiario en niveles menores el primer semestre.
Muchos expertos financieros suponen que cerraremos 2026 con un nivel de 18.91 pesos por dólar y que incluso podría llegar a los 20 pesos el próximo año.
La expectativa tampoco es favorable en materia de inflación, la cual se aceleró hasta alcanza 3.45% en septiembre, por lo que se prevé que estaremos en niveles de 3.9%, y hay que esperar el rebote el daño en el mercado cambiario y ajustes en la economía interna.
De cualquier modo, el crecimiento económico del tercer trimestre es una gran noticia que se explica por un incremento importante en la inversión fija bruta, impulsada por el sector público, principalmente en construcción y por el incremento en las exportaciones de equipo de cómputo.
No debemos dejar de lado que nuestra economía y la de EU ha sido impulsadas este año por la inusual oleada de inversión en la inteligencia artificial, describieron los analistas de Banco BASE. Casi la mitad del dinamismo en EU se explica por la inversión en centros de datos para dar la capacidad de proceso que exige esta tecnología.
México ha tenido un crecimiento de 209% en sus exportaciones de equipo de cómputo en los primeros 8 meses de 2026.
Habrá que motivar el empleo porque entre enero y septiembre se crearon 24 mil 942 empleos formales, pero se perdieron 426 mil 934 empleos informales.
El consumo de los hogares no se ha desplomado de manera grave porque hay un fuerte incremento en el uso de tarjetas de crédito, que aumentaron 15% en términos anuales hasta agosto pasado, pero en algún momento se tendrán que pagar esas facturas.
Para 2027 hay que valorar un escaso repunte del empleo, debido a que entrarán en vigor los cambios a la Ley del Impuesto sobre la Renta que limitan las deducciones de las empresas, lo cual no estimula mayores contrataciones y podría incentivar recortes de personal, advirtieron los expertos.
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