- Los bemoles de los petroprecios * Otra emisión de deuda * Crédito bancario
- Por Gerardo Flores Ledesma
Clase Turista
LOS PRECIOS del petróleo iniciaron su etapa de normalización y pronto veremos correcciones a la baja que podrían llevar a la mezcla mexicana a niveles de 70 dólares o menos. Disminuirán los ingresos extra por concepto de venta de crudo a un precio promedio de 81.50 dólares en el primer semestre de 2026, superior a la estimación de Hacienda de 77.30 dólares, pero también se esperan correcciones en cotizaciones de gasolinas y diesel.
Justo cuando la amenaza del precio de gasolinas premium y diesel rebasaría los 30 pesos por litro, como ocurrió a mediados de marzo pasado, comenzaron las negociaciones Irán-EU en Suiza.
Si todo sale bien y durante esta semana continúan las conversaciones de los equipos técnicos entre Irán y EU para que sea permanente el acuerdo de paz del pasado viernes 19 de junio, los estímulos fiscales a las gasolinas y el diesel serán más espaciados, lo que es una buena noticia para las finanzas públicas de México.
Así, el gobierno federal probablemente disminuirá los descuentos al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS). Para la semana del 20 al 26 de junio, el descuento al IEPS para la gasolina regular (Magna), disminuyó a 9.89%, desde 15.22% observado la semana anterior. En el caso de la gasolina Premium, el descuento al IEPS se mantuvo en 0.00% por tercera semana consecutiva. Para el diésel, el estímulo fiscal se redujo a 20.89%, desde 39.10% la semana previa. Desde que inició la guerra entre Irán y Estados Unidos a finales de febrero, el precio al consumidor en México de la gasolina regular ha subido 1.92% y el de la Premium 11.18%.
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MEXICO PREPARA una emisión de bonos en moneda extranjera para recomprar y refinanciar deuda que vence en 2027 y 2028. De acuerdo con un prospecto preliminar ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), nuestro país colocará bonos pagaderos al 2037 y 2056. La primera emisión será con una tasa de interés 220 puntos base por encima de las notas del Tesoro, mientras que para 2056 sería con una sobretasa de 225 puntos base.
Los recursos se usarán, como ya se ha hecho en otras ocasiones, para la recompra de deuda externa en dólares con vencimiento en 2027 y 2028, y deuda en euros con vencimiento en 2029. De ese modo, podrían acallarse las rebajas y presiones que las agencias calificadoras han endilgado a la deuda soberana.
Aunque no se conoce el monto, la colocación de bonos sería por 9 mil millones de dólares, como la realizada en enero de este año, aunque el apetito de los inversionistas ha sido superior a los 30 mil mdd.
Analistas de Banco Base comentaron que aunque esa colocación de bonos podría aliviar las presiones por el pago de deuda en el corto plazo, no resuelve el problema del crecimiento sostenido del costo financiero de la deuda ni los problemas estructurales que han llevado a un déficit fiscal elevado.
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EN ABRIL de 2026, el crédito pendiente al sector privado no financiero continuó desacelerándose, y alcanzó el 1.3% en términos reales anuales, debido a la cuarta contribución negativa consecutiva de los préstamos corporativos, influenciada por la apreciación de la moneda. El crecimiento de los depósitos se aceleró hasta el 1.6% en términos reales anuales, impulsado por los depósitos a plazo.
Si embargo, el sistema financiero mexicano ha mantenido su solidez a pesar de un entorno internacional volátil.
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