- El aumento en el último mes del año pasado fue de 0.71%, muy por encima del estimado de mercado en 0.60%
Clase Turista
En México, la inflación general cerró el 2023 en 4.66%, por encima del consenso en 4.55% y prácticamente en línea con nuestro estimado en 4.62%.
El INEGI dio a conocer el Índice Nacional de Precios al Consumidor para el mes de diciembre en donde se registró un incremento de 0.71%, muy por encima del estimado de mercado en 0.60% y ligeramente superior al nuestro en 0.67%.
Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los rubros más volátiles, como energéticos y agropecuarios, y las tarifas gubernamentales creció 0.44% en el último mes del año, por debajo del estimado de mercado y del nuestro en 0.49% y 0.51%, respectivamente.
Intercam Banco señaló que en el comunicado se resalta que los tres genéricos con mayor incidencia a la inflación para dicha quincena fueron: jitomate, cebolla y transporte aéreo.
En su variación anual la inflación general y subyacente cerraron el 2023 en 4.66% y 5.09%, respectivamente. Considerando la información disponible al momento, estimamos que la inflación general cerrará el 2024 en 4.52%.
Por su parte Grupo Financiero Base detalló que para 2024 se estima que la inflación de México termine en 3.9% anual, debido a presiones inflacionarias adicionales ocasionadas por el elevado déficit fiscal. Asimismo, estima que la Junta de Gobierno comience a recortar la tasa de interés en el primer trimestre del 2024.
La inflación subyacente, que es un determinante de la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, se ubicó en 5.09% anual, disminuyendo por 11 meses consecutivos y ubicándose en su menor nivel desde septiembre del 2021 (4.92%). No obstante, a tasa mensual la inflación subyacente se ubicó en 0.44%, acelerándose desde noviembre (0.26%) y siendo la mayor inflación desde marzo del 2023, cuando registró una inflación mensual de 0.52%.
Al interior de la inflación subyacente, el subcomponente de mercancías mostró una inflación de 4.89% anual en diciembre, su menor nivel desde junio del 2020 (4.69%) y una tasa mensual de 0.32%, acelerándose respecto a noviembre (0.14%). Es importante mencionar que es la menor inflación mensual para un mes igual desde diciembre del 2019 cuando registró 0.26%. Lo anterior se debe a las mercancías alimenticias, cuya inflación se ubicó en 6.25% anual, su menor tasa desde julio del 2021 (6.14%) y a las mercancías no alimenticias, que registraron una inflación anual de 3.28%, siendo la menor tasa desde noviembre del 2020 (3.06%). A tasa mensual, las mercancías alimenticias se desaceleraron con respecto a noviembre para ubicarse en 0.39% mensual, mientras que las no alimenticias registraron una inflación mensual de 0.24%, después de registrar una caída mensual de 0.27% el mes anterior.
Asimismo, dentro del componente subyacente, los servicios mostraron una inflación anual de 5.33%, aumentando desde el 5.28% en el mes anterior. Es importante mencionar que, al comparar con diciembre de otros años, destaca que es la mayor tasa de inflación anual desde diciembre del 2002 cuando registró 6.35%. A tasa mensual, la inflación de servicios se aceleró de 0.42% en noviembre a 0.58% en diciembre, siendo la mayor tasa mensual desde marzo del 2023 cuando se ubicó en 0.62%. Al interior, destaca que el subcomponente de otros servicios se ubicó en 1.02% mensual, siendo la mayor tasa desde diciembre del 2021 (1.21%).
La inflación no subyacente, que incluye los productos cuyo precio es más volátil y las tarifas autorizadas del gobierno, mostró un fuerte repunte. En diciembre se ubicó en 3.39% anual, siendo la mayor tasa desde febrero del 2023 cuando se ubicó en 5.65%. A tasa mensual, el componente no subyacente se ubicó en 1.53%, desacelerándose con respecto al mes anterior. Cabe destacar que es la mayor inflación mensual para un mes igual desde diciembre del 2011 cuando registró 1.86%.
Al interior, los productos agropecuarios mostraron una inflación mensual de 3.25% después de ubicarse en 0.79% en noviembre. Lo anterior se debió en su totalidad a las frutas y verduras, que registraron una inflación mensual de 7.05%, su mayor tasa desde noviembre del 2021 (7.97%). Por el contrario, los productos pecuarios registraron una inflación negativa de 0.01%. A tasa anual, la inflación de los productos agropecuarios también registró un repunte para ubicarse en 5.66%. Al interior, las frutas y verduras mostraron una inflación de 11.68%, su mayor nivel desde octubre del 2022 (12.63%), mientras que los productos pecuarios registraron una inflación anual de 0.68%, acelerándose respecto a noviembre.
Por su parte, los energéticos y las tarifas autorizadas por el gobierno se ubicaron en 0.05% mensual, la menor tasa desde julio del 2023 (-0.23%) y 1.46% anual, la mayor tasa desde febrero del 2023 (2.77%). Al interior, los precios de los energéticos mostraron una inflación anual de 0.06%, rompiendo una racha de 9 meses en terreno negativo.
Índice Nacional de Precios Productor
El Índice Nacional de Precios Productor (INPP) mostró en diciembre una disminución de 0.30% mensual, con lo que la inflación anual que enfrentan los productores se ubicó en 0.95%. La disminución mensual en el índice general se debió a la caída mensual de 0.46% en los precios en el sector primario y de 0.84% en los precios en el sector secundario. Dentro del sector secundario, los precios en las manufacturas cayeron 0.57% en el mes, mientras que los precios en la minería (que incluye al sector de petróleo y demás hidrocarburos) cayeron 6.10% mensual. En cambio, los precios en el sector terciario aumentaron 0.73% respecto al mes anterior.
A tasa anual, solamente el sector secundario muestra una inflación negativa, situándose en -1.30%. Esto se debe en su mayoría a que los precios en el sector minero muestran una disminución anual de 12.42%, debido a la caída en los precios de energéticos. Además, los precios en el sector de manufacturas también muestran una disminución de 1.44% anual. En cambio, las actividades primarias y terciarias muestran inflaciones positivas de 2.13% y 5.23% anual, respectivamente.
