- Queda muy por debajo de la estimación inicial de 1.42% y debajo también de la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 1.44%
Clase Turista
El PIB del cuarto trimestre del 2025 mostró un crecimiento trimestral anualizado de 0.65% en su segunda revisión, muy por debajo de la estimación inicial de 1.42% y debajo también de la expectativa del mercado que esperaba un crecimiento de 1.44%.
La revisión a la baja se dio principalmente por el consumo privado, con un crecimiento trimestral anualizado de 1.97%, ubicándose por debajo de la estimación preliminar de 2.35%. El consumo mostró una contribución sobre el crecimiento anualizado de 1.33 puntos porcentuales (pp), bajando desde la contribución preliminar de 1.58 pp. Asimismo, las exportaciones netas pasaron de contribuir positivamente en 0.08 pp a -0.22 pp, debido a una mayor caída en las exportaciones en el trimestre, que pasaron de mostrar una variación de -0.93% trimestral anualizado a -3.34%. Por otro lado, las importaciones se revisaron al alza desde -1.34% trimestral anualizado a -1.11%. Por su parte, el gasto del gobierno también fue revisado a la baja pasando de -5.13% trimestral anualizado a -5.83%, contribuyendo negativamente en 1.03 pp al crecimiento económico. Finalmente, la inversión fija bruta fue el único componente que se revisó al alza, pasando de crecer a tasa trimestral anualizada de 3.30% a 3.82%, contribuyendo con 0.66 pp al crecimiento del PIB.
Esta fuerte revisión a la baja durante el cuarto trimestre llevó al PIB de Estados Unidos a crecer 2.12% en el 2025, revisado a la baja desde la estimación inicial de 2.17%. La revisión a la baja del crecimiento económico, ha llevado al mercado a especular nuevamente que la Reserva Federal recortará la tasa de interés en 1 ocasión en lo que resta del año. No obstante, se sigue esperando que este recorte sería hasta diciembre.
No todos los indicadores publicados para Estados Unidos fueron negativos. El índice de precios del consumo personal (PCE deflactor) de Estados Unidos, el dato preferido para monitorear la inflación por parte de la Reserva Federal, mostró un incremento mensual de 0.28% en enero, en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, se ubicó en 2.83%, desacelerándose ligeramente desde lo observado en diciembre del año pasado (2.91%). Por su parte, el índice subyacente mostró una inflación mensual de 0.36%, empatando con el dato de diciembre y en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, la inflación subyacente se aceleró por cuarto mes al hilo a 3.06%, su mayor nivel desde marzo del 2024, pero en línea con la expectativa del mercado. Esto contradice con lo observado en el índice de precios al consumidor, que ha mostrado desaceleraciones en el componente subyacente y se ubica en su menor nivel desde marzo del 2021.
En cuanto al ingreso disponible, mostró un crecimiento nominal de 0.43% mensual en enero, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.50%. No obstante, en términos reales, mostró un crecimiento de 0.67% mensual, el mayor incremento desde enero del 2023, llevando a tasa anual a registrar un crecimiento de 1.75%, rompiendo una racha de 4 meses consecutivos de desaceleraciones. Por otro lado, el consumo personal real mostró un crecimiento en el mes de 0.10%, por encima de la expectativa que anticipaba un crecimiento de solamente 0.02%. A tasa anual, el consumo personal real registró un crecimiento de 2.35% en enero, el mayor desde octubre del 2025.
Finalmente, el ahorro mostró un fuerte crecimiento en el mes de 14.57%, el mayor desde enero del año pasado, llevando a la tasa de ahorro pasar de 4.0% en diciembre a 4.5%, su mayor nivel desde julio.
