- En la sesión de hoy, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.75 y 18.04 pesos por dólar
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una cotizando alrededor de 17.80 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.8279 y un máximo de 18.0244 pesos por dólar, no visto desde el 9 de enero.
Desde que inició la guerra, el peso mexicano acumula una depreciación de 3.33% o 57.30 centavos. Las presiones del tipo de cambio que alcanzó un máximo por encima de 18.00 pesos por dólar se deben al fortalecimiento del dólar frente a la mayoría de sus principales cruces, con el índice ponderado avanzando 0.15%.
En la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.75 y 18.04 pesos por dólar.
El dólar se fortalece debido a los siguientes factores:
- El mercado especula que la Reserva Federal podría optar por mantener la tasa de interés sin cambios, considerando el impacto de los mayores precios de energéticos sobre la inflación al consumidor en Estados Unidos. Al comienzo de la semana el mercado solamente está descontando un recorte de la tasa de interés de 25 puntos base en el año y que podría ocurrir hasta el 16 de septiembre. Previo al comienzo de la guerra, el mercado esperaba dos recortes de 25 puntos base, con el primero ocurriendo el 29 de julio. Por su parte, el mercado espera que el Banco de Japón suba la tasa de interés en 25 puntos base el 31 de julio y el 18 de diciembre. Previo al comienzo de la guerra, solamente se esperaba un incremento.
- Ante la expectativa de bancos centrales más cautelosos, que podrían optar por subir la tasa de interés, como en el caso de Japón, se reduce el atractivo para realizar operaciones de carry trade, que toman ventaja de las mayores tasas de interés en economías emergentes, como México. Cabe recordar que la apreciación del peso en 2025 y al comienzo del 2026 estuvo respaldada principalmente por este tipo de operaciones financieras. En el mercado de futuros de Chicago ya se ha comenzado a deteriorar la especulación a favor del peso desde finales de enero y es probable que la guerra acelere este proceso. En las últimas 6 semanas, las posturas netas a la espera de una apreciación del peso han caído de forma consecutiva, con un retroceso de 28.10% o 30,110 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Con esto, las posturas netas se ubican en 77,043 contratos, su peor nivel desde el 21 de octubre del 2025.
- Mayor aversión al riesgo. Ante un escenario de fuerte disrupción al sector energético, se teme un impacto económico adverso a nivel global, lo que ha ocasionado pérdidas en los mercados de capitales y es probable que, a medida que el conflicto se prolongue, también se deterioren las expectativas de crecimiento, principalmente de países asiáticos con mayor dependencia en los energéticos provenientes del Medio Oriente. Ante la aversión al riesgo, se reduce la demanda por divisas de economías emergentes y se eleva la demanda por dólares estadounidenses como refugio.
En la canasta amplia de principales cruces, las únicas divisas apreciadas hoy son: el peso colombiano con 1.04%, el rublo ruso con 0.72%, el real brasileño con 0.41%, el dólar neozelandés con 0.24%, el won surcoreano con 0.21% y el dólar de Hong Kong con 0.08%. Las divisas más depreciadas hoy son: el florín húngaro con 0.87%, el dólar taiwanés con 0.75%, la corona noruega con 0.70%, el shekel israelí con 0.64%, la rupia india con 0.63% y la corona sueca con 0.63%. Cabe mencionar que, durante la sesión del domingo en la noche, los tipos de cambio de dos divisas alcanzaron nuevos máximos históricos ante el aumento en la aversión al riesgo a nivel global. El peso filipino tocó un máximo de 59.688 pesos por dólar, mientras que la rupia de Indonesia tocó un máximo de 17,015 rupias por dólar. Ambas divisas son de países asiáticos, en donde se espera el mayor impacto por las disrupciones a la producción energética de Medio Oriente.
La semana inició con fuertes presiones al alza en los precios de las materias primas.
- El WTI inicia la sesión con un avance de 12.81% y cotizando en 102.57 dólares por barril, aunque alcanzó un máximo de 119.28 dólares por barril durante la noche del domingo, precio no visto desde el 15 de junio del 2022. Con lo anterior, el WTI acumula 7 sesiones consecutivas al alza, subiendo 57.25% en ese periodo.
- El precio de la gasolina en el mercado de materias primas sube 7.78%, acumulando un incremento de 31.35% en las últimas 7 sesiones. El precio alcanzó un máximo de 3.22 dólares por galón, nivel no visto desde el 29 de julio del 2022.
- El gas natural en Estados Unidos inicia con un avance de 3.99%, con una cotización de 3.31 dólares por millón de BTU. Desde que inició la guerra, el precio acumula un incremento de 14.62%. El precio alcanzó un máximo de 3.49 dólares por millón de BTU, su mayor nivel desde el 6 de febrero de este año.
- El gas natural en Europa inicia con un avance de 12.58%, con una cotización de 60.10 euros por MWh. Desde que inició la guerra, el precio acumula un incremento de 88.55%. Hoy, la cotización alcanzó un máximo de 69.50 euros por MWh, no visto desde el 13 de enero del 2023.
A pesar de la aversión al riesgo, los metales registran pérdidas al comienzo de la semana, pues el fortalecimiento del dólar reduce su atractivo. Asimismo, la posibilidad de que algunos bancos centrales mantengan las tasas de interés sin cambio o las suban, también reduce el atractivo de activos que no pagan una tasa, como las materias primas. El oro inicia con un retroceso de 1.41%, cotizando en 5,098.84 dólares por onza, mientras que la plata pierde 0.11%, cotizando en 84.45 dólares por onza.
PERDIDAS EN LAS BOLSAS DE MUNDO
El mercado de capitales muestra fuertes pérdidas generalizadas a nivel global, debido a la aversión al riesgo por el escalamiento del conflicto y temores del impacto que tendrá sobre la inflación, tasas de interés y crecimiento económico. En la sesión asiática, continúan las presiones a la baja debido principalmente a recortes de los suministros de energía en la industria de semiconductores, lo que ha llevado a liquidaciones forzadas. El Nikkei japonés registró una pérdida de 5.20%, la mayor caída desde el 7 de abril del 2025. El Kospi de Corea del Sur mostró una caída de 5.96%, el Taiex de Taiwán registró una pérdida de 4.43%, el Hang Seng de Hong Kong cayó 1.35% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.97%. En Europa, el STOXX 600 registra una caída de 1.48%, el DAX alemán muestra una pérdida de 1.70%, el CAC 40 francés pierde 2.20% y el FTSE 100 de Londres cae 1.37%. En Estados Unidos, el Dow Jones muestra una pérdida de 1.23%, el Nasdaq Composite cae 1.19% y el S&P 500 pierde 1.09%.
En la semana se publicarán indicadores económicos relevantes. En México, el martes 10 de marzo se publicarán datos de la industria automotriz de vehículos pesados correspondientes al mes de febrero y el Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF) de noviembre de 2025. El miércoles 11 de marzo se publicará la Encuestas de Viajeros Internacionales (EVI) de enero y el jueves 12 de marzo el Banco de México publicará el Reporte sobre las Economías Regionales del cuarto trimestre del 2025. Finalmente, el viernes 13 de marzo se publicará el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) del mes de enero.
En Estados Unidos, el martes 10 de marzo se publicarán las ventas de viviendas existentes de febrero y el miércoles 11 de marzo se publicará la inflación al consumidor del mismo mes. El jueves 12 de marzo se publicará la balanza comercial de enero, así como los inicios de vivienda y permisos de construcción para el mismo mes. Además, se publicarán las solicitudes iniciales y continuas de apoyo por desempleo. Finalmente, el 13 de marzo se publicará la segunda revisión del PIB del cuarto trimestre de 2025, el reporte de ingreso y consumo personal, donde se publica el Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) para el mes de enero, las vacantes laborales JOLTS del mismo mes y el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan correspondiente al mes de marzo.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años aumenta 0.8 puntos base a 4.1460%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.50 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.70% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.8560 a 1 mes, 18.1058 a 6 meses y 18.4177 pesos por dólar a un año.
