- El gobierno federal no ha logrado bajar el déficit fiscal al ritmo inicialmente proyectado
- Riesgos de recorte de calificación por las deudas emitidas en los primeros 12 días del año
Clase Turista
Aunque es normal que la Secretaría de Hacienda haga emisiones de deuda al inicio del año, las emitidas en los primeros 12 días de enero generan preocupación, pues el gobierno de México no ha logrado bajar el déficit fiscal al ritmo inicialmente proyectado.
Por lo anterior, advierte Grupo Financiero Base, existe el riesgo que las agencias calificadoras deterioren la perspectiva o emitan algún tipo de alerta por la posibilidad de recortes en la calificación crediticia de la deuda soberana de México.
En México, ayer por la tarde, la Secretaría de Hacienda dio a conocer la emisión de deuda soberana en euros, por un total de 4.75 mil millones de euros. La operación tuvo una demanda de 13.5 mil millones de euros, es decir, 2.84 veces el monto colocado. Los bonos se dividen en 3 plazos:
- 2 mil millones de euros a 5 años con una tasa cupón de 3.875%
- 1.75 mil millones de euros a 10 años con una tasa cupón de 4.875%
- 1 mil millones de euros a 14 años con una tasa cupón de 5.375%
Cabe recordar que en septiembre del año pasado se realizó una emisión de deuda por un total de 5 mil millones de euros a 4, 8 y 12 años, con tasas cupón de 3.50%, 4.50% y 5.125%, respectivamente. La última vez que se realizó una emisión de bonos a 5 años fue en febrero de 2016 por 1.70 mil millones de euros, con una tasa cupón de 3.375%, es decir 50 puntos base por debajo de la emisión realizada el día de ayer. Para los vencimientos de 10 y 14 años no hay punto de referencia, pues es la primera vez que se emite deuda en euros en estos plazos.
Cabe mencionar que estas emisiones son adicionales a las del 5 de enero por un total de 9 mil millones de dólares, en tres vencimientos:
- 3 mil millones de dólares a 8 años con una tasa cupón de 5.625%.
- 4 mil millones de dólares a 12 años con una tasa cupón de 6.125%.
- 2 mil millones de dólares a 30 años con una tasa cupón de 6.75%.
