- El deterioro de la actividad económica en EU, la causa
Clase Turista
El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.10% o 2.1 centavos, cotizando alrededor de 20.26 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 20.3319 y un mínimo de 20.2294 pesos por dólar.
En la sesión se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 20.16 y 20.42 pesos por dólar.
La apreciación sucede a la par del debilitamiento generalizado del dólar estadounidense de 0.36%, de acuerdo con el índice ponderado, pues se han publicado indicadores consistentes con el deterioro de la actividad económica en Estados Unidos.
En Estados Unidos el reporte de empleo mostró que en febrero se crearon 151 mil posiciones laborales, de acuerdo con la encuesta de los establecimientos, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 158 mil. Además, se revisaron los datos de los dos meses previos: en diciembre al alza de 307 mil a 323 mil, mientras que en enero se revisó a la baja, pasando de una creación de empleo de 143 mil a 125 mil. Con esto, se revisaron en total 2 mil empleos a la baja en los 2 meses previos. Al interior, resaltó que el gobierno federal mostró una destrucción de 10 mil empleos, la mayor desde junio del 2022.
En cuanto a la encuesta a los hogares mostró que la tasa de desempleo subió de 4.0% a 4.1%, por encima de la expectativa del mercado de 4.0%. Asimismo, la tasa de subocupación, que incluye a personas que trabajan medio tiempo y están dispuestos a trabajar más horas, se ubicó en 8.0%, aumentando en 0.5 puntos porcentuales respecto al dato de enero, siendo el mayor incremento desde abril del 2020. Estos datos sugieren un deterioro en el mercado laboral en Estados Unidos.
Lo anterior genera especulación de que la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés en varias ocasiones este año. En este contexto, en la sesión serán relevantes los comentarios de: 1) la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman a las 09:15 horas, 2) el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, 3) la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, 4) el presidente de la Fed, Jerome Powell.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: la corona checa con 0.74%, la corona sueca con 0.69%, el florín húngaro con 0.64%, el euro con 0.64%, la corona danesa con 0.64% y el zloty polaco con 0.59%. Por el contrario, las divisas más depreciadas hoy son: el dólar australiano con 0.66%, el dólar neozelandés con 0.44%, el dólar canadiense con 0.33%, el peso chileno con 0.29%, el rand sudafricano con 0.21%, el shekel israelí con 0.15%.
Petroprecios, al alza
En el mercado de commodities la debilidad del dólar y el retraso en la imposición de aranceles también apoya los precios, llevando al WTI a iniciar la sesión ganando 1.66%, cotizando en 67.46 dólares por barril. Sin embargo, se perfila para cerrar la semana con una caída superior a 3%, pues persisten los riesgos de una menor demanda, ante una desaceleración económica global. Asimismo, se espera que la oferta global se incremente.
El mercado de capitales muestra pérdidas generalizadas a nivel global. En la sesión asiática, el Nikkei japonés registró una pérdida de 2.17%, luego de dos sesiones al alza. El Hang Seng de Hong Kong mostró una caída de 0.57% y el CSI 300 de Shanghái perdió 0.31% en la sesión. En Europa, el STOXX 600 registra una pérdida de 0.69%, el DAX alemán muestra una caída de 1.92%, el CAC 40 francés pierde 1.22% y el FTSE 100 de Londres cae 0.54%.
En el mercado de futuros, en Estados Unidos, el Dow Jones registra una pérdida de 0.02% y el S&P 500 cae 0.01%, mientras que el Nasdaq 100 muestra un ligero avance de 0.08%.
Superávit comercial en China
En China, se publicaron los indicadores de comercio al mes de febrero, en donde se observó que los primeros dos meses del 2025 se acumuló un superávit comercial de 170.51 mil millones de dólares, por encima de la expectativa del mercado de 147.5 mil millones de dólares. Las exportaciones aumentaron 2.3% anual, lo cual es una mala señal, pues el mercado estimaba un aumento de exportaciones de 5.9%. Lo anterior es un reflejo del debilitamiento de la demanda global y la imposición de aranceles de Estados Unidos, pues en los primeros dos meses del año las exportaciones a ese país aumentaron 2.3% anual. Por su parte, las importaciones cayeron 8.4% anual, lo que también es reflejo de una menor demanda interna, sugiriendo que la economía del gigante asiático sigue desacelerándose.
Hoy se publicó el PIB oficial del cuarto trimestre del 2024 de la Eurozona. A tasa trimestral el PIB creció 0.2%, por encima del 0.1% preliminarmente reportado. A tasa anual el PIB se revisó a 1.2%, 0.3 puntos porcentuales por encima a lo previamente reportado (0.9%). En este sentido, el PIB de la Eurozona registró un crecimiento de 0.9% en 2024.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años baja 3.8 puntos base a 4.23%.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 21.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.17% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.3641 a 1 mes, 20.7636 a 6 meses y 21.2127 pesos por dólar a un año.
