- Resalta el CEESP menor inversión fija bruta y retrocesos en el consumo y recaudación en ISR e IVA
- Por Gerardo Flores Ledesma
Clase Turista
El sector empresarial del país manifestó su cautela ante los resultados modestos en la inversión fija bruta con dos meses consecutivo a la baja; un consumo privado que creció 4.4%, su menor avance después del repunte postpandemia, y una caída en la recaudación por ISR e IVA, lo que refleja el debilitamiento de la actividad económica.
El Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) señala en su más reciente análisis que pese al elevado incremento del gasto público por motivos electorales, la inversión y el consumo privados podrían mantenerse cautos hasta no tener clara la situación política y económica tras la contienda electoral, por lo que continuarían los resultados modestos.
Explica que el Banco de México en su Encuesta de Expectativas de los Especialistas del Sector Privado correspondiente a febrero hizo una corrección al alza en el pronóstico de crecimiento del PIB para el presente año al pasar de 2.37% a 2.39%, sin embargo, se aclara que la expectativa anticipa un menor ritmo de avance, de tal manera que para el próximo año el pronóstico de crecimiento se corrige a la baja para ubicarse en 1.94%, pese a los efectos posibles del nearshoring.
El CEESP detalla que al conocerse los primeros resultados de 2024 y los restan del cierre del 2023, la expectativa de cautela crece y las perspectivas de corregir a la baja el crecimiento parece cumplirse.
Entre los resultados más recientes, destacan el reporte del INEGI sobre la inversión fija bruta de diciembre de 2023 que fue de 0.02%, su segundo mes consecutivo a la baja. Esto propició que respecto al mismo mes del año previo creciera 15.4%, que además de ser su menor avance en los últimos ocho meses muestra una clara tendencia a la baja después de su sorpresivo repunte a partir del cierre del 2022.
El principal impulso de este resultado proviene del aumento mensual de 4.0% y anual de 40.4% en la construcción no residencial, en donde se integra la obra pública como los proyectos insignia del gobierno. Sin embargo, conforme se vayan concluyendo estos proyectos su incidencia será cada vez menor.
Otro resultado que se publicó y que refleja el modesto avance de la actividad económica es el aumento de 0.2% durante diciembre pasado en el indicador de consumo privado, porcentaje que si bien superó la estimación oportuna del INEGI que anticipaba un nulo avance, resultó menor al aumento de 0.7% del mes previo. Esto llevó a que su comparación anual en diciembre mostrara un incremento de 5.6% Para todo el 2023, el crecimiento del consumo privado fue de 4.4%, su menor avance después del repunte postpandemia.
Menos ingresos
La Secretaría de Hacienda (SHCP) dio a conocer los resultados de las finanzas públicas en enero pasado, en donde se observa que los ingresos registraron un aumento de solo 0.8% anual en términos reales, lo que resalta la debilidad que ya se preveía de las fuentes de recursos públicos.
Si bien es cierto que la recaudación tributaria creció 4.8%, esto se debió principalmente al incremento de 61.1% en la recaudación por concepto del impuesto especial sobre producción y servicios (IEPS), sobre todo por el alza de 354.4% en el IEPS gasolinas y diesel.
No obstante, la recaudación por concepto de ISR se contrajo 1.2%, mientras que la de IVA lo hizo en 3.8%, lo que respondería al debilitamiento que la actividad económica muestra desde el último trimestre del 2023 y a una dinámica del consumo más lenta de lo que se esperaba.
La SHCP resalta el mayor incremento del gasto programable (28.6%), aunque es importante señalar que su evolución refleja también la mayor asignación de recursos a rubros que se asocian con actividades electorales. Destaca el incremento de 27.9% en el gasto en desarrollo, dentro del cual el gasto en salud creció 36.3%, en protección social 31.3% y en educación 28.6%.
De esta manera, en enero el balance público resultó deficitario en 159.1 mil millones de pesos (mmp), 385% por arriba del déficit del año pasado, e históricamente el más alto para el mismo mes. Un punto de preocupación es que el balance primario fue negativo en 76.9 mmp, también históricamente el más alto para el primer mes del año.
Más endeudamiento
El saldo histórico de los requerimientos financieros del sector público (SHRFSP), que es el concepto más amplio de deuda pública, ascendió a 15.1 billones de pesos, 1.2 billones más que en enero del año pasado y 4.6 billones más en lo que va del sexenio.
En general los resultados de las finanzas públicas siguen mostrando debilidad en sus fuentes de recursos y un excesivo crecimiento del gasto con el objetivo de concluir lo más rápido posible los proyectos insignia y ampliar los programas asistenciales del gobierno, sobre todo en un año electoral.
En este contexto, la percepción empresarial y del consumidor comienzan a reflejar más cautela. Para febrero el indicador de confianza del consumidor registró una disminución mensual de 0.04 puntos, mientras que los indicadores de confianza empresarial también tuvieron resultados negativos: el indicador del sector construcción bajó 2.9%, el del sector manufacturero 0.1 puntos y el del sector comercio 0.3 puntos.
